Торговый прогноз на наступившую неделю с 12 октября 2026 года
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
EUR/USD: Битва за уровень 1.1240
Единая европейская валюта начинает неделю вблизи отметки 1.12030. Техническая картина указывает на то, что пара столкнулась с серьезным историческим сопротивлением в зоне 1.1240. На прошлой неделе покупатели не смогли закрепиться выше этого барьера, и цена начала формировать коррекционную структуру в сторону ближайшей поддержки 1.1100.
С точки зрения волнового анализа, пара завершила импульсную фазу роста и перешла в стадию локальной коррекции. Если уровень 1.1100 не устоит под натиском продавцов, откроется прямая дорога к психологической отметке 1.1000. Однако фундаментальный фон для евро остается умеренно позитивным. Ожидания рынка относительно данных по ВВП Еврозоны за третий квартал остаются сдержанно оптимистичными.
Ключевым событием недели для евро станет публикация данных по инфляции (CPI) в США в среду. Если инфляция в Штатах окажется выше прогнозов, индекс доллара (DXY) получит мощный импульс к росту, а EUR/USD рискует провалиться к поддержке 1.1050. В противном случае, при слабых данных из США, пара получит шанс на реванш и повторный штурм уровня 1.1240. Стоит отметить, что долгосрочные прогнозы крупных инвестбанков (например, J.P. Morgan) все еще закладывают рост евро к 1.20 к концу 2026 года, но текущая неделя диктует тактику осторожных продаж на попытках роста.3 источника
USD/JPY: Тень интервенций над 158.40
Пара доллар/иена торгуется на отметке 158.280, консолидируясь чуть ниже критического исторического сопротивления 158.40. Этот уровень является «красной линией» для Министерства финансов Японии. Исторически сложилось так, что любые попытки закрепления выше 158.50 провоцируют вербальные интервенции японских властей, а в случае бездействия — прямые валютные продажи иены, как это уже случалось в прошлых циклах.
Дифференциал процентных ставок между ФРС США и Банком Японии остается колоссальным. Несмотря на намеки регуляторов на возможное сворачивание сверхмягкой политики в Токио, Банк Японии остается крайне осторожным. Пока ставки в США остаются высокими, фундаментальная гравитация тянет USD/JPY вверх.
На этой неделе трейдерам стоит обратить внимание на данные по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США. Сильный потребительский спрос в Америке даст Банку Японии еще больше времени для выжидания. Технически пара выглядит перегретой. Ожидается, что в течение недели цена будет зажатой в узком диапазоне 157.50 – 158.80. Пробой 158.80 вверх станет сигналом к агрессивным покупкам с целью 160.00, однако риски внезапного вмешательства японских властей делают лонги крайне опасными. Любой откат к зоне 156.30 – 154.75 будет рассматриваться крупными игроками как возможность для набора долгосрочных длинных позиций.2 источника
Индекс доллара (DXY) и кросс-курсы
Индекс доллара закрепился выше зоны сопротивления 101.60 – 101.75, что открывает ему техническую цель на 102.80. Укрепление гринбэка происходит на фоне роста доходностей казначейских облигаций США.
Британский фунт (GBP/USD) демонстрирует слабость, не сумев закрепиться выше 1.3285. Пара нацелена на снижение к поддержкам 1.3175 и 1.3140 на фоне неопределенности вокруг бюджетной политики Великобритании.
Швейцарский франк (USD/CHF) корректируется к поддержке 0.8260, но общая картина остается бычьей с прицелом на возврат к 0.8400.
Торговый план на неделю
EUR/USD: Продажи от зоны 1.1230–1.1240 с коротким стоп-лоссом и целью 1.1100. Альтернативный сценарий — покупки только после закрепления выше 1.1250.
USD/JPY: Флетовая стратегия. Продажи от верхней границы 158.80 с целью 157.50. Агрессивные покупки возможны только при истинном пробое 159.00 на повышенных объемах.
GBP/USD: Поиск точек входа в продажи на любых отскоках к 1.3200.
Рынок входит в фазу высокой неопределенности. Доллар США сохраняет преимущество, но его рост сдерживается страхом перед жесткой реакцией японских властей в паре USD/JPY и технической перекупленностью. Ключевым триггером недели станет американская инфляция, которая определит, увидим ли мы укрепление доллара до конца октября или начало масштабной коррекции на перегретом рынке.2 источника
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Крушение рынка Китая не спасло от перегрева
Источник:
Даже после того, как индекс Shanghai Composite упал на 40% за последние 12 месяцев, акции компаний Китая с высоким рейтингом примерно в три раза дороже, чем на любом другом крупном рынке мира.
Медианное соотношение цены к прибыли на биржах Поднебесной составляет 59, и это даже выше, чем у технологического сектора США в 2000 г., когда разыгрался кризис доткомов.
Через год после того, как пузырь акционерного капитала в Китае достиг максимума, а корпоративные прибыли упали, стоимость акций все еще слишком высока.
Некоторые управляющие фондами считают, что еще слишком рано, чтобы возвращаться на рынок, стоимость которого оценивается в $6 трлн.
Хотя сейчас сильны бычьи настроения, вся инвестиционная идея заключается в том, чтобы купить акции, которые уже сейчас являются дорогими по соотношению P/E, чтобы продать их еще дороже. Но самый большой риск заключается в возможности изменения мнения инвесторов.
Достаточно много инвесторов обеспокоены происходящим. После самого слабого роста в 2015 г. за последние 25 лет, экономика Китая показывает некоторые признаки восстановления. Но только очень скромного.
Доходы компаний из индекса Shanghai Composite снизились на 13% с июня прошлого года, в то время как число корпоративных дефолтов растет, а юань торгуется около пятилетнего минимума.
Причина дорогих акций заключается в огромном числе индивидуальных инвесторов, которые каждый день совершают операции в надежде заработать на рынке. Устоять достаточно сложно, ведь государственные СМИ призывают вкладывать деньги в фондовый рынок. В Китае насчитывается порядка 106 млн индивидуальных инвесторов, и только некоторые из них сейчас хранят деньги в виде наличных, а не в виде акций.
Аналитики брокеров вообще оптимистичны. Они по-прежнему видят хорошие перспективы для компаний Shanghai Composite в течение следующих 12 месяцев. Потенциальным катализатором, как ожидается, послужит решение о включении акций компаний материкового Китая в индексы MSCI.
Быки говорят, что многое зависит от государственного вмешательства. China Securities Finance Corp., агентство, получившее более $480 млрд прошлым летом на поддержку рынка, до сих пор владеет акциями на $77 млрд. Истинные масштабы государственной поддержки почти наверняка больше, поскольку средства поступают от различных компаний через многие каналы, которые далеко не всегда публичны.
В то время как многие предпочитают показатель P/E, другие ему не доверяют, так как он недооценивает влияние дешевых акций с большими весами. Поэтому отдельные аналитики используют совокупную меру, которая дает больше влияния крупнейшим компаниям. На основе таких оценок, Shanghai Composite сейчас торгуется по прибыли на уровне 16, по сравнению с показателем 19 по S&P 500.
Найти дешевые и выгодные активы в Китае достаточно сложно, потому что недорогие акции компаний обычно означают, что у этих компаний большие проблемы, в то время как акций предприятий с хорошими перспективами почти всегда дорогие.
Так, например, Industrial & Commercial Bank of China Ltd. Торгуется на уровне 5,6 от прибыли. Акции крупнейшего кредитора страны упали на 16% на фоне опасений, связанных с плохими кредитами. Leshi Internet Information & Technology Corp., которая увеличила выручку более чем на 90% в 2015 году и была одним из любимцев во время надувания пузыря в прошлом году, торгуется на уровне, который превышает прибыль в 175 раз.
Кроме того, следует учитывать большую разницу между акциями, торгуемыми на материковом Китае, и теми, которые можно купить в Гонконге. Средняя премия для материковых акций составляет 93%, а в некоторых случаях показатель достигает 500-600%.
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
