Торговый прогноз на наступившую неделю с 12 октября 2026 года
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
EUR/USD: Битва за уровень 1.1240
Единая европейская валюта начинает неделю вблизи отметки 1.12030. Техническая картина указывает на то, что пара столкнулась с серьезным историческим сопротивлением в зоне 1.1240. На прошлой неделе покупатели не смогли закрепиться выше этого барьера, и цена начала формировать коррекционную структуру в сторону ближайшей поддержки 1.1100.
С точки зрения волнового анализа, пара завершила импульсную фазу роста и перешла в стадию локальной коррекции. Если уровень 1.1100 не устоит под натиском продавцов, откроется прямая дорога к психологической отметке 1.1000. Однако фундаментальный фон для евро остается умеренно позитивным. Ожидания рынка относительно данных по ВВП Еврозоны за третий квартал остаются сдержанно оптимистичными.
Ключевым событием недели для евро станет публикация данных по инфляции (CPI) в США в среду. Если инфляция в Штатах окажется выше прогнозов, индекс доллара (DXY) получит мощный импульс к росту, а EUR/USD рискует провалиться к поддержке 1.1050. В противном случае, при слабых данных из США, пара получит шанс на реванш и повторный штурм уровня 1.1240. Стоит отметить, что долгосрочные прогнозы крупных инвестбанков (например, J.P. Morgan) все еще закладывают рост евро к 1.20 к концу 2026 года, но текущая неделя диктует тактику осторожных продаж на попытках роста.3 источника
USD/JPY: Тень интервенций над 158.40
Пара доллар/иена торгуется на отметке 158.280, консолидируясь чуть ниже критического исторического сопротивления 158.40. Этот уровень является «красной линией» для Министерства финансов Японии. Исторически сложилось так, что любые попытки закрепления выше 158.50 провоцируют вербальные интервенции японских властей, а в случае бездействия — прямые валютные продажи иены, как это уже случалось в прошлых циклах.
Дифференциал процентных ставок между ФРС США и Банком Японии остается колоссальным. Несмотря на намеки регуляторов на возможное сворачивание сверхмягкой политики в Токио, Банк Японии остается крайне осторожным. Пока ставки в США остаются высокими, фундаментальная гравитация тянет USD/JPY вверх.
На этой неделе трейдерам стоит обратить внимание на данные по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США. Сильный потребительский спрос в Америке даст Банку Японии еще больше времени для выжидания. Технически пара выглядит перегретой. Ожидается, что в течение недели цена будет зажатой в узком диапазоне 157.50 – 158.80. Пробой 158.80 вверх станет сигналом к агрессивным покупкам с целью 160.00, однако риски внезапного вмешательства японских властей делают лонги крайне опасными. Любой откат к зоне 156.30 – 154.75 будет рассматриваться крупными игроками как возможность для набора долгосрочных длинных позиций.2 источника
Индекс доллара (DXY) и кросс-курсы
Индекс доллара закрепился выше зоны сопротивления 101.60 – 101.75, что открывает ему техническую цель на 102.80. Укрепление гринбэка происходит на фоне роста доходностей казначейских облигаций США.
Британский фунт (GBP/USD) демонстрирует слабость, не сумев закрепиться выше 1.3285. Пара нацелена на снижение к поддержкам 1.3175 и 1.3140 на фоне неопределенности вокруг бюджетной политики Великобритании.
Швейцарский франк (USD/CHF) корректируется к поддержке 0.8260, но общая картина остается бычьей с прицелом на возврат к 0.8400.
Торговый план на неделю
EUR/USD: Продажи от зоны 1.1230–1.1240 с коротким стоп-лоссом и целью 1.1100. Альтернативный сценарий — покупки только после закрепления выше 1.1250.
USD/JPY: Флетовая стратегия. Продажи от верхней границы 158.80 с целью 157.50. Агрессивные покупки возможны только при истинном пробое 159.00 на повышенных объемах.
GBP/USD: Поиск точек входа в продажи на любых отскоках к 1.3200.
Рынок входит в фазу высокой неопределенности. Доллар США сохраняет преимущество, но его рост сдерживается страхом перед жесткой реакцией японских властей в паре USD/JPY и технической перекупленностью. Ключевым триггером недели станет американская инфляция, которая определит, увидим ли мы укрепление доллара до конца октября или начало масштабной коррекции на перегретом рынке.2 источника
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Кризис придет на долговой рынок развивающихся стран
Источник:
Когда возврат на денежные средства и государственные облигации в развитом мире близок нулю или даже отрицательный, инвесторы совершенно оправданно ищут что-то другое и неизбежно смотрят на развивающиеся рынки.
Одно или два десятилетия назад суверенные долговые обязательства развивающихся стран больше всего выигрывали от подобного наплыва капитала. Но сегодня государственные облигации уже не предлагают такой же высокий возврат. Так, доходность десятилетних облигаций, выпущенных Малайзией или Филиппинами, достигает всего 3,6%.
Как результат, инвесторы готовы рисковать и вкладывают деньги в корпоративный долг развивающихся стран. Только в этом году в фонды инвестирования в облигации этого сектора поступило $11,5 млрд, утверждает HSBC.
Их энтузиазм пока щедро вознаграждается. Доходность по бумагам, входящим в Emerging Market Corporate Bond Index, составила 13,4% с 1 января, по сравнению с 4,4% у американских казначейских облигаций. Это ралли происходит несмотря на озабоченность по поводу китайской экономики в начале года и последствия повышения американский процентной ставки.
Неплохие показатели облигаций развивающихся стран отчасти объясняются более высоким экономическим оптимизмом. С начала года восстановились цены на сырье, что стало хорошей новостью для производителей сырья. Согласно обновленному прогнозу МВФ темпы роста развивающихся рынков в этом году составят 4,2%, первое ускорение за последние шесть лет. Как результат ралли наблюдается не только на рынке корпоративных облигаций развивающихся стран, но и на акции и валюту, отмечает британский журнал The Economist.
Но инвесторам следует быть осторожными. В то время как они вкладывают средства в этот класс активов, его фундаментальные кредитные показатели ухудшаются. В 2015 г. 26 эмитентов на развивающихся рынках объявили дефолт, в 2014 г. их было 15.
В результате этого процент невозврата долгов по спекулятивным долговым обязательствам достиг 3,1%, самый высокий показатель с 2009 г., утверждает Standard & Poor’s (S&P). В этом году еще 18 корпораций на развивающихся рынках объявили дефолт, а процент невозврата долгов поднялся до 3,7%. Следует заметить, что самый высокий процент невозврата долгов (17,6%) был зафиксирован в 2002 г.
Можно предположить, что в будущем волна дефолтов только усилится. Более половины эмитентов на развивающихся рынках имеют спекулятивный рейтинг (или “мусорный”). В прошлом году S&P понизило рейтинг 290 эмитентов на развивающихся рынках и повысило рейтинг лишь 80; еще 152 эмитента включены в группу компаний, которым грозит понижение.
Когда дела у заемщиков на развивающихся рынках идут неважно, то ситуация может ухудшаться достаточно быстро. В среднем разрыв между выпуском проблемных облигаций и их дефолтом составляет 3,6 года на развивающихся рынках, по сравнению с 5,8 годам в среднем по миру.
Но что может резко ухудшить фундаментальные показатели развивающихся экономик? В ОЭСР недавно предупредили, что “сохраняющейся слабый рост торговли в 2016 г. ставит под сомнение устойчивость глобального роста”. Согласно оценке Citigroup рост мировой торговли не был таким же слабым по отношению к росту глобального ВВП с 1930-х.
Растущая популярность политиков-популистов в развитых странах - включая кандидата в президенты США Дональда Трампа - может еще больше замедлить темпы роста торговли. А торговая война между Америкой и Китаем, которую обещает в случае избрания Трамп, будет иметь катастрофические последствия для всего мира.
Таким образом, инвесторам очень скоро придется искать выход из класса активов с быстро снижающимися фундаментальными показателями. В отличие от держателей облигаций в Европе и Японии, они не могут рассчитывать на центральные банки или программу количественного смягчения для выкупа их активов. Да и инвестиционные банки больше не хотят выполнять роль маркетмейкеров в том масштабе, какой был до 2008 г.; ликвидность будет крайне ограничена. Контуры будущего кризиса на рынке уже видны.
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
