Торговый прогноз на наступившую неделю с 12 октября 2026 года
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
EUR/USD: Битва за уровень 1.1240
Единая европейская валюта начинает неделю вблизи отметки 1.12030. Техническая картина указывает на то, что пара столкнулась с серьезным историческим сопротивлением в зоне 1.1240. На прошлой неделе покупатели не смогли закрепиться выше этого барьера, и цена начала формировать коррекционную структуру в сторону ближайшей поддержки 1.1100.
С точки зрения волнового анализа, пара завершила импульсную фазу роста и перешла в стадию локальной коррекции. Если уровень 1.1100 не устоит под натиском продавцов, откроется прямая дорога к психологической отметке 1.1000. Однако фундаментальный фон для евро остается умеренно позитивным. Ожидания рынка относительно данных по ВВП Еврозоны за третий квартал остаются сдержанно оптимистичными.
Ключевым событием недели для евро станет публикация данных по инфляции (CPI) в США в среду. Если инфляция в Штатах окажется выше прогнозов, индекс доллара (DXY) получит мощный импульс к росту, а EUR/USD рискует провалиться к поддержке 1.1050. В противном случае, при слабых данных из США, пара получит шанс на реванш и повторный штурм уровня 1.1240. Стоит отметить, что долгосрочные прогнозы крупных инвестбанков (например, J.P. Morgan) все еще закладывают рост евро к 1.20 к концу 2026 года, но текущая неделя диктует тактику осторожных продаж на попытках роста.3 источника
USD/JPY: Тень интервенций над 158.40
Пара доллар/иена торгуется на отметке 158.280, консолидируясь чуть ниже критического исторического сопротивления 158.40. Этот уровень является «красной линией» для Министерства финансов Японии. Исторически сложилось так, что любые попытки закрепления выше 158.50 провоцируют вербальные интервенции японских властей, а в случае бездействия — прямые валютные продажи иены, как это уже случалось в прошлых циклах.
Дифференциал процентных ставок между ФРС США и Банком Японии остается колоссальным. Несмотря на намеки регуляторов на возможное сворачивание сверхмягкой политики в Токио, Банк Японии остается крайне осторожным. Пока ставки в США остаются высокими, фундаментальная гравитация тянет USD/JPY вверх.
На этой неделе трейдерам стоит обратить внимание на данные по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США. Сильный потребительский спрос в Америке даст Банку Японии еще больше времени для выжидания. Технически пара выглядит перегретой. Ожидается, что в течение недели цена будет зажатой в узком диапазоне 157.50 – 158.80. Пробой 158.80 вверх станет сигналом к агрессивным покупкам с целью 160.00, однако риски внезапного вмешательства японских властей делают лонги крайне опасными. Любой откат к зоне 156.30 – 154.75 будет рассматриваться крупными игроками как возможность для набора долгосрочных длинных позиций.2 источника
Индекс доллара (DXY) и кросс-курсы
Индекс доллара закрепился выше зоны сопротивления 101.60 – 101.75, что открывает ему техническую цель на 102.80. Укрепление гринбэка происходит на фоне роста доходностей казначейских облигаций США.
Британский фунт (GBP/USD) демонстрирует слабость, не сумев закрепиться выше 1.3285. Пара нацелена на снижение к поддержкам 1.3175 и 1.3140 на фоне неопределенности вокруг бюджетной политики Великобритании.
Швейцарский франк (USD/CHF) корректируется к поддержке 0.8260, но общая картина остается бычьей с прицелом на возврат к 0.8400.
Торговый план на неделю
EUR/USD: Продажи от зоны 1.1230–1.1240 с коротким стоп-лоссом и целью 1.1100. Альтернативный сценарий — покупки только после закрепления выше 1.1250.
USD/JPY: Флетовая стратегия. Продажи от верхней границы 158.80 с целью 157.50. Агрессивные покупки возможны только при истинном пробое 159.00 на повышенных объемах.
GBP/USD: Поиск точек входа в продажи на любых отскоках к 1.3200.
Рынок входит в фазу высокой неопределенности. Доллар США сохраняет преимущество, но его рост сдерживается страхом перед жесткой реакцией японских властей в паре USD/JPY и технической перекупленностью. Ключевым триггером недели станет американская инфляция, которая определит, увидим ли мы укрепление доллара до конца октября или начало масштабной коррекции на перегретом рынке.2 источника
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Инфляция возвращается в богатые страны
Источник:
В начале 2017 г. в известной своей фобией роста цен Германии объявили о всплеске инфляции. Гармонизированный индекс потребительских цен в декабре прошлого года увеличился на 1,7% после повышения на 0,8% в ноябре. Ускорение инфляции наблюдается в большинстве других богатых стран, которые в последние два года находились под сильным давлением необычно низких цен и даже столкнулись с дефляцией.
Для того чтобы понять причины разворота, рассмотрим три основные причины инфляции в богатом мире: цены на импорт, производственные возможности внутренней экономики и ожидания общества.
Начнем с импортируемой инфляции. Год назад цены на мировых рынках снижались из-за уменьшения совокупного спроса и переизбытка основных сырьевых и промышленных товаров. Экономика Китая явно пробуксовывала. Развивающиеся рынки находились в подавленном состоянии, а два ее крупнейших представителя, Бразилия и Россия, вообще погрузились в глубокую рецессию.
Сегодня ситуация выглядит намного лучше. У развивающихся рынков все еще есть проблемы, но их крупнейшие экономики, безусловно, стабилизировались. После падения в течение 54 месяцев цены производителей в Китае, наконец-то, начали расти. Отпускные цены увеличились на 5,5% в декабре по сравнению с предыдущим годом. Избыток предложения в Китае, хотя все еще большой, устойчиво снижается.
Как итог, богатые страны импортируют произведенную в основном на глобальном уровне инфляцию. Масштаб этого воздействия зависит от обменного курса, и в большей части валютный рынок демонстрирует свою полезность. В Америке, где реальная инфляция близка 2% (целевому показателю ФРС), доллар укрепился. В Японии и еврозоне, где реальная инфляция немного ниже, иена и евро ослабли, отмечает британский журнал The Economist.
Вторым крупным фактором воздействия на инфляцию является размер потенциала или резервных производственных мощностей во внутренней экономике. Уровень безработицы, указывающий на потенциал рынка труда, как правило, самый точный индикатор.
С этой точки зрения экономика Америки, где уровень безработицы 4,7%, работает почти на полную мощность. Средний рост зарплат в декабре составил 2,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, это самый большой скачок с 2009 г. Предположим, что тренд роста производительности труда равен 1%, тогда рост зарплат в районе 3% согласуется с увеличением затрат на рабочую силу в расчете на единицу продукции на 2%, что соответствует инфляционному ориентиру ФРС.
Но в некоторых богатых странах ситуация менее радужная. Рынок труда еврозоны находится в более тяжелом положении, чем в Америке. Но даже с учетом этого экономика еврозоны имеет более значительный потенциал. Средний уровень безработицы в Европе - 9,8%.
Крупные южные экономики еврозоны, такие как Испания и Италия, сталкиваются с переизбытком резервных производственных мощностей. Таким образом, для того чтобы средняя инфляция вернулась к 2%, целевому показателю ЕЦБ, необходимо, чтобы в других экономиках, в первую очередь в Германии, инфляции превысила 2%.
Это не является чем-то нереальным, как указывают учебники экономики. Германия имеет ограниченный рынок труда. Уровень безработицы - всего 4,1%, а число граждан трудоспособного возраста неуклонно уменьшается в связи со старением населения. В итоге после десятилетия сдерживания зарплаты вновь начинают расти. Зарплата среднего рабочего в ФРГ увеличивается на 2,5% ежегодно с 2010 г. Это намного быстрее, чем у любого другого члена G7, но все равно недостаточно, чтобы довести инфляцию в Германии до того уровня, когда средняя инфляция еврозоны приблизится к 2%.
Зарплаты не растут так быстро, как хотелось бы, из-за третьей важной причины инфляции - ожиданий. Компании намного охотнее пошли бы на повышение цен, а рабочие активнее бы требовали повышения зарплат, если бы все они ожидали более высокую инфляцию.
В теории ожидания находятся в руках центральных банков. Если они способны убедить общество, что у них достаточно инструментов для регулирования совокупного спроса и уровня потенциала, ожидания должны приблизиться до инфляционной цели центрального банка, которая обычно составляет 2% в богатых странах.
Но на ожидания также влияют и другие вещи, что убедительно показывает инфляция богатого мира.
Инфляционные ожидания в последнее время несколько усилились на финансовых рынках, но все еще далеки от целевого уровня в еврозоне. В Японии два десятилетия дефляции научили компании и работников ожидать, что инфляция будет намного ниже 2%.
Из всего сказанного можно заключить, что потребительская инфляция в богатых странах в начале 2017 г., скорее всего, поднимется благодаря росту цен на нефть и улучшению состояния глобальной экономики. Реальная инфляция будет расти более медленными темпами, как только тренд повышенного роста исчерпает существующий потенциал.
Всплеск потребительской инфляции в этом году может подтолкнуть вверх инфляционные ожидания и подготовить почву для более стремительного роста зарплат в Северной Европе и Японии в 2018 г.
Аналитики JPMorgan Chase прогнозируют, что более высокая инфляция увеличит на 1 процентный пункт глобальный номинальный ВВП в 2017 г., что повысит прибыль и позволит восстановить расходы на капитальные вложения даже без сокращения налогов в Америке.
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
