Торговый прогноз на наступившую неделю с 12 октября 2026 года
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
EUR/USD: Битва за уровень 1.1240
Единая европейская валюта начинает неделю вблизи отметки 1.12030. Техническая картина указывает на то, что пара столкнулась с серьезным историческим сопротивлением в зоне 1.1240. На прошлой неделе покупатели не смогли закрепиться выше этого барьера, и цена начала формировать коррекционную структуру в сторону ближайшей поддержки 1.1100.
С точки зрения волнового анализа, пара завершила импульсную фазу роста и перешла в стадию локальной коррекции. Если уровень 1.1100 не устоит под натиском продавцов, откроется прямая дорога к психологической отметке 1.1000. Однако фундаментальный фон для евро остается умеренно позитивным. Ожидания рынка относительно данных по ВВП Еврозоны за третий квартал остаются сдержанно оптимистичными.
Ключевым событием недели для евро станет публикация данных по инфляции (CPI) в США в среду. Если инфляция в Штатах окажется выше прогнозов, индекс доллара (DXY) получит мощный импульс к росту, а EUR/USD рискует провалиться к поддержке 1.1050. В противном случае, при слабых данных из США, пара получит шанс на реванш и повторный штурм уровня 1.1240. Стоит отметить, что долгосрочные прогнозы крупных инвестбанков (например, J.P. Morgan) все еще закладывают рост евро к 1.20 к концу 2026 года, но текущая неделя диктует тактику осторожных продаж на попытках роста.3 источника
USD/JPY: Тень интервенций над 158.40
Пара доллар/иена торгуется на отметке 158.280, консолидируясь чуть ниже критического исторического сопротивления 158.40. Этот уровень является «красной линией» для Министерства финансов Японии. Исторически сложилось так, что любые попытки закрепления выше 158.50 провоцируют вербальные интервенции японских властей, а в случае бездействия — прямые валютные продажи иены, как это уже случалось в прошлых циклах.
Дифференциал процентных ставок между ФРС США и Банком Японии остается колоссальным. Несмотря на намеки регуляторов на возможное сворачивание сверхмягкой политики в Токио, Банк Японии остается крайне осторожным. Пока ставки в США остаются высокими, фундаментальная гравитация тянет USD/JPY вверх.
На этой неделе трейдерам стоит обратить внимание на данные по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США. Сильный потребительский спрос в Америке даст Банку Японии еще больше времени для выжидания. Технически пара выглядит перегретой. Ожидается, что в течение недели цена будет зажатой в узком диапазоне 157.50 – 158.80. Пробой 158.80 вверх станет сигналом к агрессивным покупкам с целью 160.00, однако риски внезапного вмешательства японских властей делают лонги крайне опасными. Любой откат к зоне 156.30 – 154.75 будет рассматриваться крупными игроками как возможность для набора долгосрочных длинных позиций.2 источника
Индекс доллара (DXY) и кросс-курсы
Индекс доллара закрепился выше зоны сопротивления 101.60 – 101.75, что открывает ему техническую цель на 102.80. Укрепление гринбэка происходит на фоне роста доходностей казначейских облигаций США.
Британский фунт (GBP/USD) демонстрирует слабость, не сумев закрепиться выше 1.3285. Пара нацелена на снижение к поддержкам 1.3175 и 1.3140 на фоне неопределенности вокруг бюджетной политики Великобритании.
Швейцарский франк (USD/CHF) корректируется к поддержке 0.8260, но общая картина остается бычьей с прицелом на возврат к 0.8400.
Торговый план на неделю
EUR/USD: Продажи от зоны 1.1230–1.1240 с коротким стоп-лоссом и целью 1.1100. Альтернативный сценарий — покупки только после закрепления выше 1.1250.
USD/JPY: Флетовая стратегия. Продажи от верхней границы 158.80 с целью 157.50. Агрессивные покупки возможны только при истинном пробое 159.00 на повышенных объемах.
GBP/USD: Поиск точек входа в продажи на любых отскоках к 1.3200.
Рынок входит в фазу высокой неопределенности. Доллар США сохраняет преимущество, но его рост сдерживается страхом перед жесткой реакцией японских властей в паре USD/JPY и технической перекупленностью. Ключевым триггером недели станет американская инфляция, которая определит, увидим ли мы укрепление доллара до конца октября или начало масштабной коррекции на перегретом рынке.2 источника
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Марио Драги оказался в очень непростом положении
Источник:
Курс евро к доллару вновь угрожает прибыльности европейских корпораций, а приближающееся завершение QE неизбежно приведет к росту стоимости валюты.
Сегодня глава ЕЦБ Марио Драги проведет очередную пресс-конференцию по итогам решения европейского регулятора. Судьбоносных решений от ЕЦБ не ждут, но до официального истечения действующей программы QE на 2,3 трлн евро осталось всего 4 месяца.
Поэтому Драги может заложить основу для сокращения стимулирования, но будет делать это осторожно. Резкие заявления или даже обещания, в том числе сигнализирующие о явном отказе от ястребиной позиции, не только приведут к нежелательному укреплению евро, но и вернут облигации Германии обратно в зону отрицательной доходности.
Вот, что рынок ожидает от ЕЦБ:
Регулятор оставит все ставки и текущие объемы покупки активов неизменными
Будут обновлены макроэкономические прогнозы, укрепление евро может повлиять на прогноз по инфляции
Основной упор на пресс-конференции будет сделан на силе экономике ЕС и возможном сворачивании QE
Уже несколько лет ЕЦБ традиционно использует нестандартный подход к денежно-кредитной политике. Прежде всего, речь идет о базовой процентной ставке на уровне 0%, ставке по депозитам на уровне -0,4% и программе выкупов активов на 60 млр евро ежемесячно.
И все ради того, чтобы добиться инфляции чуть ниже 2% в среднесрочном периоде.
QE действует до декабря 2017 г., но из-за слишком низкой инфляции регулятор может продлить программу. В августе годовая инфляция в еврозоне составила всего 1,5%. При этом продлить программу просто так Драги не может, так как уже сейчас экономисты отмечают сложности с покупкой активов: на рынке просто нет достаточно объема для продления программы в текущем виде.
Евро в этом году укрепился к доллару на 13%, и это станет одним из ключевых факторов дальнейшего определения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ. Несмотря на то, что рост евро в конечном итоге отражает возрождение экономики еврозоны, ЕЦБ опасается потенциального негативного воздействия на инфляцию.
Учитывая, что на конференции в Джексон-Хоул Драги не стал комментировать ситуацию с евро, рынок будет очень чувствителен к потенциальной вербальной интервенции.
Будущее программы QE
Помимо более крепкого евро, еще одним ключевым пунктом, на который будут обращать внимание участники рынка, станет любая подсказка относительно начала сокращения программы QE.
Пока аналитики сходятся во мнении, что до октября ЕЦБ не будет принимать какого-либо четкого решения относительно программы количественного смягчения, и сейчас прогнозы по ее сокращению сильно разнятся. Но почти никто не сомневается, что программа будет сокращена.
Наиболее реальным выглядит сценарий, при котором ЕЦБ снизит объем QE до 40 млрд евро ежемесячно на первое полугодие 2018 г.
В Commerzbank также подчеркивают проблему дефицита активов с учетом текущих темпов ежемесячных покупок, и это вызывает беспокойство. Однако пока ЕЦБ вряд ли будет стремиться повышать лимиты на покупки у отдельных эмитентов, поскольку такой дефицит придется решать в рамках более масштабного политического шага.
Хотя на этот раз не ожидается никаких явных заявлений, Nordea ожидает, что ЕЦБ прокомментирует подготовительную работу к решениям на октябрьском заседании.
Но подробностей в любом случае будет мало, так как Драги постарается уклониться от потенциальных анонсов.
Макроэкономические прогнозы
Прогноз по инфляции, вероятно, будет снижен в связи с ожидаемым укрепление евро к доллару. В Nordea предполагают, что из-за укрепления евро инфляция в 2017-2019 гг. может быть снижена на 0,1-0,3% п.п.
При этом улучшение перспектив занятости, что также может означать более высокую заработную плату и ситуация на рынке нефти могут ограничивать степень снижения инфляции.
По данным Nordea, есть потенциал для роста реального ВВП в 2017 году, учитывая недавние данные PMI и доверие потребителей.
Тем не менее, долгосрочные прогнозы, вероятно, будут немного изменены, учитывая возможное влияние от сворачивания QE и укрепления евро.
Реакция рынка
С точки зрения потенциальной реакции рынка, учитывая акцент на повышение курса евро, трейдеры будут в основном сосредоточены на любом потенциальном заявлении Драги относительно курса валюты.
Если Драги открыто заявит о своих опасениях относительно крепкого евро, то это, вероятно, приведет к давлению на единую европейскую валюту, тогда как, если он понизит внимание к таргетированию валютного курса, это может стать дополнительным топливом для ралли.
Также многое будет зависеть от слов Драги относительно возможности сокращения QE. Вполне вероятно, что глава ЕЦБ не будет заострять много внимания на этом, но, если будут предоставлены детали или Драги проявит решительность в отношении потенциального раскрытия информации в следующем месяце, это может привести к давлению по облигациям, акциям и потенциальному росту евро.
Кроме того, трейдеры на рынке инструментов с фиксированной доходностью также будут ждать любое заявление на мнение банка относительно дефицит облигаций и любых возможных мер, которые могут быть использованы для противодействия этой проблеме.
Текущая торговая неделя с 12 по 16 октября 2026 года обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. После периода затяжной консолидации основные валютные пары подошли к ключевым историческим уровням, пробой или отбой от которых задаст направление трендам до конца года. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12030 и USD/JPY 158.280, фундаментальный фон перегружен макроэкономической статистикой, способной спровоцировать всплеск волатильности.
