Торговый прогноз на наступившую неделю с 06 октября 2026 года
Наступившая торговая неделя, открывающая вторую декаду октября 2026 года, обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. Текущая макроэкономическая картина характеризуется нарастающим расхождением векторов денежно-кредитной политики ведущих мировых центробанков. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12570 и USD/JPY 158.160, рынок входит в фазу повышенной волатильности, где фундаментальные факторы начинают теснить технические уровни.
EUR/USD: Тень инфляционного отчета и слабость доллара
Текущий курс 1.12570 отражает хрупкий баланс. Пара удерживается выше психологически важной отметки 1.1200, однако потенциал роста ограничен. Основной драйвер на эту неделю — ожидания рынка относительно данных по инфляции в США (индекс CPI), публикация которых намечена на четверг.
Согласно долгосрочным прогнозам, слабость доллара остается базовым сценарием на 2026 год, и многие институциональные инвесторы закладывают постепенное укрепление евро до уровней 1.19–1.21 к концу года. Однако на текущей неделе пара, скорее всего, будет находиться в фазе консолидации.
Технический анализ указывает на формирование симметричного треугольника на дневном графике. Пробой уровня 1.1285 (верхняя граница) откроет дорогу к тестированию зоны 1.1340, где сосредоточены крупные ордера на продажу. В случае выхода сильных данных по американской инфляции, пара рискует стремительно уйти в коррекцию к поддержке 1.1150. Для трейдеров ключевым сценарием на 5–9 октября станет торговля в диапазоне 1.1180–1.1320 с короткими стоп-лоссами. Любое движение ниже 1.1150 аннулирует текущий умеренно-бычий настрой.
USD/JPY: Политическая напряженность и интервенционный риск
Пара USD/JPY на уровне 158.160 находится в эпицентре рыночных рисков. Текущая котировка опасно приближается к историческим максимумам, что заставляет участников рынка с тревогой смотреть в сторону Токио. Банк Японии, несмотря на постепенный отход от сверхмягкой политики, продолжает отставать от темпов ужесточения ФРС. Однако главным фактором давления на иену сейчас выступает не столько дифференциал ставок, сколько политическая неопределенность в Японии и опасения валютной интервенции.
Министерство финансов Японии неоднократно обозначало уровень 160.00 как красную линию. Текущая неделя станет проверкой на прочность этой границы. Если пара закрепится выше 158.50, срабатывание защитных стоп-ордеров может спровоцировать импульсный рост к 159.20. Тем не менее, фундаментальный фон предполагает, что без новых агрессивных заявлений от ФРС пара вряд ли сможет уверенно закрепиться выше 159.00. Базовый прогноз на октябрь предполагает торговлю в расширенном диапазоне 156.50–159.00. Любая фиксация прибыли крупными японскими экспортерами в конце недели может резко развернуть котировки к уровню 156.00.
Пересечение потоков: Кроссы и рисковые активы
На фоне движений мажоров повышенный интерес представляют кросс-курсы. Пара EUR/JPY, торгующаяся вблизи 178.00, выступает отличным индикатором аппетита к риску. Если евро продолжит укрепление к доллару, а иена останется под давлением, кросс может протестировать сопротивление 179.50.
С другой стороны, внимание инвесторов приковано к британскому фунту. Ожидания по инфляции в Великобритании на этой неделе также высоки. Пара GBP/USD, застрявшая в коридоре 1.3100–1.3300, может стать локомотивом волатильности в европейскую сессию. Сырьевые валюты (AUD/USD и NZD/USD) на этой неделе будут чутко реагировать на данные по деловой активности (PMI) в Китае, публикация которых ожидается в выходные, что создаст гэп при открытии рынка в ночь на понедельник.
Неделя с 5 по 9 октября 2026 года пройдет под знаком ожидания американских макроэкономических данных. Для EUR/USD это игра на удержание позиций перед возможным рывком, для USD/JPY — хождение по лезвию ножа вблизи уровней валютных интервенций. Трейдерам рекомендуется соблюдать строгий риск-менеджмент, так как расширение спредов в моменты выхода данных может привести к преждевременному закрытию позиций. В приоритете остаются пары с высокой ликвидностью, в то время как экзотические инструменты из-за широких спредов остаются уделом профессионалов. Текущие уровни 1.12570 и 158.160 — это не просто цифры, а зоны равновесия, выход из которых определит тренд до конца месяца.
Сводная таблица торговых уровней на неделю (05.10 – 09.10.2026):
Валютная пара
Текущий курс
Ключевая поддержка
Ключевое сопротивление
Основной драйвер
EUR/USD
1.12570
1.1150
1.1340
Инфляция в США (CPI)
USD/JPY
158.160
156.50
160.00
Риск интервенции БЯ
GBP/USD
1.3215
1.3100
1.3350
Рынок труда Великобритании
USD/CHF
0.8342
0.8280
0.8420
Бегство в защитные активы
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Конфликт между банками и маркетплейсами
Источник:
В последнее время в российской экономике наблюдается острая дискуссия между финансовыми институтами и онлайн-маркетплейсами относительно практики предоставления скидок на товары при оплате банковскими картами
Глава "Сбера" Герман Греф выразил мнение, что маркетплейсы недоплатили 1,5 трлн рублей налогов в 2022 году из-за предоставления значительных скидок. Центральный банк России (ЦБ) поддержал позицию банков и предложил ограничить возможность маркетплейсов устанавливать разные цены в зависимости от способа оплаты. Дополнительно ЦБ предложил запретить продажу на маркетплейсах продуктов, выпускаемых дочерними банками, что может создать неравные условия конкуренции.
Маркетплейсы, такие как Ozon и Wildberries & Russ, в ответ на эти предложения выразили обеспокоенность возможным ростом цен для потребителей и потенциальным ущербом для бизнеса продавцов и владельцев пунктов выдачи заказов. Они также подчеркнули, что программы лояльности, включая скидки при оплате картой определенного банка, являются важным инструментом привлечения клиентов и стимулирования продаж.
История конфликта
Конфликт между банками и маркетплейсами начался на форуме "Фокус на клиента" 18 ноября 2022 года. Герман Греф заявил, что значительная часть скидок фактически покрывается за счет потребителей, что создает неравные условия для традиционных ритейлеров. Он также подчеркнул необходимость регулирования деятельности маркетплейсов для их интеграции в "нормальное конкурентное пространство".
Эльвира Набиуллина, глава ЦБ, поддержала эти предложения, заявив, что цена на маркетплейсах не должна зависеть от способа оплаты. Она отметила, что необходимо конкретизировать правила недискриминационного доступа и запретить практики, нарушающие конкурентную среду.
Центробанк пояснил, что не выступает против скидок как таковых, а стремится к тому, чтобы покупатели могли получать скидки и бонусы не только по картам банков, принадлежащих платформам, но и по картам других финансовых учреждений.
Ozon и Wildberries & Russ выразили опасения относительно возможного запрета скидок, утверждая, что это приведет к росту цен на товары и ущербу для миллионов потребителей. Они также подчеркнули, что подобные меры могут ограничить развитие цифровых платформ и негативно сказаться на бизнесе продавцов.
Крупнейшие банки направили письмо председателю Госдумы Вячеславу Володину с предложением обязать маркетплейсы устанавливать единую цену на товар вне зависимости от способа оплаты, а также запретить прямые скидки и акции.
Глава ЦБ также поддержала предложения банков, предложив подключить ФАС к контролю за соблюдением новых правил и запретить продажу на маркетплейсах продуктов дочерних банков.
Торговые ассоциации выразили опасения по поводу возможного ограничения развития цифровых платформ, утверждая, что это может привести к ущербу для бизнеса и потребителей.
Перспективы рынка скидок
Начальник аналитического отдела инвесткомпании "РИКОМ-Траст" Олег Абелев считает, что в случае отсутствия соглашения между банками и маркетплейсами, последние могут отказаться от скидок на продукты, оплачиваемые картами своих банков. Это может быть невыгодно для маркетплейсов, что приведет к росту цен на товары.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова предполагает, что конфликт может быть разрешен путем мирового соглашения. Она отмечает, что предоставление скидок ретейлерами в зависимости от способа оплаты не запрещено законом, и возможные ограничения должны распространяться на все ритейлеры, включая офлайн-магазины.
Аналитик "Финама" Дмитрий Лозовой считает, что маркетплейсы могут найти способы обойти ограничения по скидкам, например, путем введения подписок на скидки. Он также отмечает, что возможное регулирование в этой сфере нецелесообразно, так как нет монополизации рынка.
Влияние на рынок финансовых услуг
Олег Абелев считает, что конфликт не приведет к значительным изменениям на рынке финансовых услуг. Наталья Мильчакова также отмечает, что конфликт вряд ли существенно повлияет на рынок финансовых услуг.
Однако она предполагает, что в России может появиться современная версия американского "закона Гласса-Стиголла", который запретил американским коммерческим банкам работать на фондовом рынке. Это может привести к разделению функций между ритейлом и банковским сектором.
Дмитрий Лозовой отмечает, что даже в случае запрета скидок, компании могут потерять часть потребителей, но средний чек может вырасти. Он также считает, что "Яндекс" не пострадает от конфликта, так как его доля на рынке составляет около 9%, а "Яндекс Маркет" занимает только 24% выручки компании.
Влияние на акции Ozon и "Яндекса"
Олег Абелев рекомендует инвесторам продолжать держать акции "Яндекса" и внимательно следить за акциями "Озона". Он отмечает, что компания анонсировала дивиденды, но отсечка будет позже, и есть возможность заработать на локальном входе и ожидании отсечки.
Наталья Мильчакова считает, что акции "Яндекса" имеют больший потенциал роста (21%) в годовом горизонте, чем акции "Озона" (9%). Она рекомендует дождаться начала растущего тренда на рынке и начать покупать акции технологических компаний.
Дмитрий Лозовой считает, что для "Яндекса" любой исход конфликта является положительным, так как основной удар придется на Ozon и Wildberries. Он также рекомендует покупать акции "Яндекса" с целевой ценой 5885 рублей.
Магомед Магомедов, аналитик "Финама", отмечает, что доля финтеха в выручке "Озона" составляет 13,3% по итогам 3 квартала и 12,6% по итогам 9 месяцев 2022 года. Он считает, что основным негативным фактором для бизнеса маркетплейсов может стать замедление роста количества активных держателей карт. Однако компания имеет возможности обхода регулирования через альтернативные способы стимулирования клиентов.
Магомедов также отмечает, что негативные изменения для бизнеса маркетплейсов уже отыграны в цене акций Ozon. Он рекомендует покупать акции компании с целевой ценой 4826 рублей и откупать просадки на новости.
Наступившая торговая неделя, открывающая вторую декаду октября 2026 года, обещает стать определяющей для глобальных валютных рынков. Текущая макроэкономическая картина характеризуется нарастающим расхождением векторов денежно-кредитной политики ведущих мировых центробанков. На фоне реальных котировок EUR/USD 1.12570 и USD/JPY 158.160, рынок входит в фазу повышенной волатильности, где фундаментальные факторы начинают теснить технические уровни.
