Торговый прогноз на наступившую неделю с 21 сентября 2026 года
Текущая торговая неделя открывается на фоне выраженной дивергенции курсов мировых валют, где ключевыми драйверами выступают расхождения в денежно-кредитной политике ФРС США и ЕЦБ, а также сохраняющаяся волатильность на рынках энергоносителей. Реальные котировки начала недели — EUR/USD на уровне 1.14700 и USD/JPY у отметки 156.900 — задают тон для агрессивных движений вблизи критических зон сопротивления.
EUR/USD (Евро / Доллар США): Тестирование годовых максимумов Курс пары закрепился выше психологически важной отметки 1.14000, достигнув текущих 1.14700. Этот рост обусловлен прежде всего «голубиной» риторикой Федеральной резервной системы США. Рынок уже заложил в цены паузу в цикле ужесточения и начало обсуждения снижения ставки к концу четвертого квартала 2026 года. Дополнительным фактором давления на доллар стала публикация данных по рынку труда США за август, показавшая замедление прироста новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора до 140 тысяч при росте безработицы до 4.3%.
Со стороны евро поддержку оказывает неожиданно высокая инфляция в Еврозоне. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) стабилизировался на уровне 2.8%, что вынуждает Европейский центральный банк сохранять жесткий тон. На минувшем заседании глава ЕЦБ Кристин Лагард прямо заявила о преждевременности разговоров об ослаблении политики, что спровоцировало приток капитала в европейские активы.
Тренды и уровни: Технически пара пробила верхнюю границу нисходящего канала 2025 года. Ближайшая цель быков находится на отметке 1.15200 (максимумы июня 2026). Ключевое сопротивление расположено на 1.15500. Уровни поддержки смещаются к зонам 1.14200 и 1.13800. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике приближается к зоне перекупленности (72 пункта), что сигнализирует о возможной технической коррекции перед следующим рывком вверх. Любые попытки доллара укрепиться будут ограничены ожиданиями смягчения политики ФРС.
USD/JPY (Доллар США / Японская иена): Над пропастью интервенций Пара торгуется вблизи экстремальных значений на отметке 156.900. Ситуация вокруг японской валюты остается крайне напряженной. Разрыв между доходностью десятилетних казначейских облигаций США (находящихся под давлением из-за ожиданий по ставке ФРС) и японских государственных облигаций (JGB) продолжает толкать пару вверх. Однако Банк Японии сохраняет ультрамягкую политику, удерживая ставку на отрицательной территории (-0.1%) и продолжая контролировать кривую доходности (YCC), опасаясь дефляционных рисков.
Министерство финансов Японии во главе с Сюнъити Судзуки неоднократно выступало с жесткими вербальными предупреждениями. Историческая память рынков о масштабной совместной интервенции G7 осенью 2022 года заставляет крупных спекулятов действовать осторожно, однако текущие уровни воспринимаются как идеальная точка входа для краткосрочного carry trade.
Тренды и уровни: Критической психологической и исторической линией обороны японского регулятора является отметка 157.00–157.50. Пробой этой зоны без скоординированных действий ЦБ спровоцирует ускорение роста к целям 158.50 и 160.00. В то же время технические индикаторы показывают явную медвежью дивергенцию на четырехчасовом таймфрейме, указывая на истощение сил покупателей. Любой резкий скачок выше 157.20 может спровоцировать мгновенный шорт-сквиз вниз на 200–300 пунктов вследствие скрытых действий Банка Японии. Поддержкой выступает зона 155.80.
Сырьевые валюты и кросс-курсы: Энергетический драйвер Особого внимания заслуживает пара GBP/USD, которая зеркально повторяет динамику евро, торгуясь в районе 1.34500. Британский фунт получает двойную поддержку от сильной национальной статистики по сектору услуг и глобального ослабления доллара.
Австралийский доллар (AUD/USD) демонстрирует устойчивость выше уровня 0.68000 благодаря стабильному спросу на сырье со стороны Китая. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе КНР, опубликованный накануне, показал рост до 50.4 пунктов, развеяв страхи инвесторов относительно жесткой посадки второй экономики мира. Кроме того, котировки Brent, закрепившиеся выше 88 долларов за баррель на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке, создают прочный фундамент для сырьевых валют.
Канадский доллар (USD/CAD) оказался под наибольшим давлением. Пара закрепилась выше 1.37000, так как локальную валюту не спасает даже дорогая нефть — Банк Канады одним из первых перешел к циклу смягчения, снизив ставку до 3.75% еще в августе.
Макрокалендарь предстоящей недели: Ключевым событием станет заседание Банка Японии в пятницу, 25 сентября. Хотя изменений в ставке не ожидается, инвесторы будут пристально изучать комментарии главы Кадзуо Уэда относительно темпов сворачивания выкупа активов. Также в четверг будет опубликован финальный ВВП США за второй квартал, который подтвердит темпы охлаждения американской экономики. В среду выйдут данные по инфляции PCE — любимому индикатору ФРС, способному скорректировать ожидания по декабрьскому снижению ставки.
Текущая неделя обещает высокую волатильность. Основной сценарий предполагает дальнейшее плавное ослабление доллара США против европейских валют (цели EUR/USD 1.15200, GBP/USD 1.35000). В паре с иеной наиболее вероятен сценарий ложного пробоя уровней 157.00–157.50 с последующей фиксацией прибыли или скрытой интервенцией, что потребует от трейдеров строгого соблюдения риск-менеджмента и выставления коротких стоп-приказов. Кросс-пары с фунтом останутся наиболее техничными инструментами для внутридневной торговли.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Благородный металл обогнал медь и нефть в 12 раз
Источник:
Стоимость золота в мире увеличилась в 12 раз с конца прошлого века по 2025 год, оставив далеко позади все остальные промышленные металлы. Как рассказала РИА Новости заведующая лабораторией анализа лучших международных практик Института Гайдара Антонина Левашенко, если сопоставлять цены 2000 года и конца 2025 года на основе данных Всемирного банка, желтый металл становится абсолютным чемпионом долгосрочного роста.
"Если сопоставлять стоимость металлов в самом конце XX века (в 2000 году) и в XXI веке, например, в конце 2025 года, исходя из статистики Всемирного банка, то большинство основных металлов подорожали, однако более всего — золото (в 12 раз)", — сказала она. Для сравнения: цена на медь за такой же период выросла в 5,87 раза, на железную руду — в 3,39 раза, на никель — в 1,71 раза, на алюминий — в 1,66 раза. Столь колоссальный разрыв объясняется фундаментальным различием в природе этих активов: железо или алюминий потребляются безвозвратно в реальном секторе экономики, тогда как почти когда-либо добытое золото продолжает существовать в виде слитков, монет и украшений, выступая вечным финансовым резервом.
Левашенко отметила, что на рост их стоимости в XXI веке повлияло общее увеличение мирового уровня потребительских цен на фоне роста затрат на добычу и переработку, цен на энергию, на оборудование, а также вследствие изменения курса доллара США. Однако для двенадцатикратного взлета золота этого объяснения недостаточно. Ключевую роль сыграл глобальный геополитический сдвиг: после отказа от золотого стандарта именно этот металл стал главным защитным активом во времена неопределенности. Кроме того, начиная с нулевых годов Китай начал агрессивно скупать физическое золото для формирования государственных резервов, фактически выведя огромные объемы металла с открытого рынка. Свою лепту внесли и центробанки развивающихся стран, которые начали массово диверсифицировать резервы, уходя от токсичных валютных рисков в пользу физического драгметалла.
В целом на динамику цены на основные промышленные металлы в XXI веке оказывали влияние кризисы на финансовых рынках, в частности в 2008–2009 годах и 2019–2020 годах, а также изменения спроса и предложения, добавила она. Промышленные металлы вроде меди остро реагировали на остановки заводов и падение производства, но быстро восстанавливались вместе с экономикой. Золото же традиционно шло против течения: в моменты краха фондовых бирж инвесторы бежали в него как в единственную тихую гавань, разгоняя котировки до исторических максимумов. В периоды стабильности интерес к нему падал, но каждый новый виток инфляции возвращал инвесторам память о его защитных свойствах.
Аналитик полагает, что колебания стоимости нефти и других энергоносителей также влияют на цены металлов. Сегодня эта связь стала критической: современная добыча золота требует колоссальных энергозатрат. По открытым данным Всемирного совета по золоту, на производство одной унции уходит около 25 киловатт-часов электроэнергии. Рост тарифов на свет напрямую закладывается в себестоимость каждой крупицы добытого песка, делая инфляцию издержек неустранимым драйвером дальнейшего удорожания.
Интересные факты о рынке драгоценных металлов:
Медь вместо серебра: До середины XIX века основным материалом для чеканки мелких разменных монет была именно медь, так как серебро требовалось государству для покрытия крупных военных расходов и международной торговли. Лишь с развитием горнодобычи на Урале и в Сибири серебряный монометаллизм смог вытеснить медные "чешуйки".
Золото тоннами: Несмотря на космическую цену, мировые центробанки хранят более 35 тысяч тонн золота. Для наглядности: это эквивалент веса примерно 450 полностью загруженных тяжелых железнодорожных составов, большая часть которых осела в хранилищах ФРС США, Бундесбанка Германии и Банка России.
Потребление ради прогресса: Если золото практически неуничтожимо и просто переходит из рук в руки, то палладий буквально исчезает. Около 80% этого редкого металла используется в автомобильных катализаторах, где он нейтрализует выхлопные газы при экстремально высоких температурах, превращаясь в пар и безвозвратно улетучиваясь в атмосферу.
Иллюзия алюминия: Алюминий сегодня стоит дешевле многих марок стали, хотя вплоть до второй половины XIX века он считался дороже золота. Из слитков этого легкого металла Наполеон III сервировал банкеты для почетных гостей, пока ученые не изобрели дешевый электролизный способ его получения.
Текущая торговая неделя открывается на фоне выраженной дивергенции курсов мировых валют, где ключевыми драйверами выступают расхождения в денежно-кредитной политике ФРС США и ЕЦБ, а также сохраняющаяся волатильность на рынках энергоносителей. Реальные котировки начала недели — EUR/USD на уровне 1.14700 и USD/JPY у отметки 156.900 — задают тон для агрессивных движений вблизи критических зон сопротивления.
