Торговый прогноз на наступившую неделю с 28 сентября 2026 года
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
EUR/USD: Инерция против дивергенции монетарной политики
Пара евро-доллар находится в состоянии технической перепроданности. На дневном графике индикатор CCI трижды заходил в область ниже -250, сформировав три выраженные «бычьи» дивергенции. Это классический сигнал завершения нисходящего импульса. Тем не менее, рынок упорно игнорирует технические факторы, продолжая скупать американскую валюту по любому поводу.
Фундаментально текущая динамика выглядит алогичной. Рынок труда в США демонстрирует признаки замедления, однако Федеральная резервная система (ФРС) сделала ставку на борьбу с инфляцией. Представители FOMC неоднократно заявляли, что риски стагнации занятости сейчас ниже рисков перегрева цен. При этом фактор ужесточения монетарной политики ФРС был полностью отработан трейдерами еще летом, а ожидания дополнительного повышения ставки («dot plot») также заложены в цену несколько недель назад.
Ключевым событием недели станет публикация отчета NonFarm Payrolls в пятницу. Учитывая слабую статистику рынка труда, провальное значение показателя может остудить пыл чиновников ФРС и поставить точку в трехнедельном ралли доллара. В краткосрочной перспективе пара зажата в узком диапазоне волатильности около 50 пунктов. Ожидаемый торговый коридор на понедельник составляет 1.1341–1.1441. Ближайшая поддержка проходит на уровне 1.1353, сопротивление — 1.1414. Глобальный фон для доллара остается негативным из-за высокого уровня госдолга, поэтому текущее падение евро рассматривается как глубокая коррекция перед возобновлением долгосрочного восходящего тренда.
USD/JPY: Геополитический риск сдерживает быков
Динамика пары доллар-иена имеет иную природу. Рост здесь поддерживается колоссальным дифференциалом процентных ставок между Федеральной резервной системой и Банком Японии. Однако текущий курс 157.768 приближается к критической зоне психологического комфорта японских властей. Если отметки вблизи 160.00 вызывали прямые вербальные интервенции Минфина Японии ранее в году, то уровни выше 157 заставляют рынки нервничать уже сейчас.
Ограничением для агрессивных покупок выступает готовность Токио реагировать на чрезмерное ослабление национальной валюты. Любые скоординированные действия Банка Японии и Министерства финансов способны обрушить пару на 200–300 пунктов в течение одной торговой сессии. Поэтому базовый сценарий сохраняет умеренное преимущество доллара, но предполагает более ограниченный потенциал роста, чем в паре с евро. Инвесторы опасаются входить в крупные длинные позиции без оглядки на возможные интервенции, что делает пару уязвимой к любым новостям из Токио.
Кросс-курсы и общая картина
На фоне укрепления гринбека канадский доллар (USD/CAD) остается под давлением, несмотря на локальную инфляцию в Канаде на уровне 2.7%. Пробой сопротивления 1.4460 открывает дорогу к целям 1.4530 и 1.4710. Для европейских кросс-курсов определяющим фактором станет инфляция CPI еврозоны, которая будет опубликована на этой неделе. Если данные окажутся хуже прогнозов, давление на единую валюту усилится, что косвенно поддержит рост USD/JPY через формулу кросс-курса (EUR/JPY = EUR/USD ? USD/JPY).
Помимо данных по рынку труда США, участники рынка будут внимательно следить за индексами деловой активности ISM и личным потреблением PCE — любимыми показателями инфляции главы ФРС.
Неделя обещает быть напряженной. До пятницы инерционное движение доллара может сохраняться, подпитываемое техническими факторами закрытия коротких позиций. Однако накопленная перекупленность американской валюты вкупе с риском вмешательства японских властей создают идеальные условия для высокой волатильности и возможного разворота ключевых трендов во второй половине недели. Трейдерам рекомендуется соблюдать строгий риск-менеджмент и использовать ордера Stop Loss ввиду непредсказуемости реакции рынка на отчет NonFarm Payrolls.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Рынок акций РФ утром обновил максимумы с сентября во главе с ВТБ, несмотря на внешний негатив
Источник:
Индекс МосБиржи превысил 2350 пунктов, обновив максимум с сентября 2022 года на фоне ралли акций ВТБ (MOEX: VTBR) вслед за Сбербанком.
К 11:05 МСК индекс МосБиржи составил 2356,66 пункта (+1,5%), индекс РТС - 956,23 пункта (+0,8%); цены большинства "голубых фишек" на Московской бирже выросли в пределах 8,5%.
Глава ВТБ Андрей Костин в интервью международному китайскому телеканалу CGTN заявил на выходных, что ВТБ ждет рекордную квартальную прибыль в первом квартале этого года. Как известно, самым успешным в части финансового результата для ВТБ был третий квартал 2021 года, когда банк заработал 87 млрд рублей чистой прибыли по МСФО.
С 20 по 22 марта состоится государственный визит председателя КНР Си Цзиньпина в Россию, в понедельник визит начнется с переговоров в формате тет-а-тет с президентом РФ Владимиром Путиным.
Отношения Москвы и Пекина превосходят военно-политические союзы времен "холодной войны", в них нет ограничителей, ведущего или ведомого, заявил президент РФ Владимир Путин в своей статье "Россия и Китай - партнерство, устремленное в будущее" в китайском издании "Жэньминь Жибао".
Председатель КНР Си Цзиньпин в статье, опубликованной в "Российской газете", заявил, что Москва и Пекин должны наращивать объем и качество инвестиционного и торгово-экономического сотрудничества.
По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой, настроения на мировых фондовых площадках сохраняются пессимистичными, несмотря на попытки регуляторов предотвратить банковский кризис, в то время как рынок акций РФ продолжает подъем.
Рекомендованные дивиденды Сбербанка благоприятны для внутренних настроений. На этой неделе интересным для РФ событием станет визит Си Цзиньпина в Россию и вероятное расширение сотрудничества с КНР. За рубежом продолжат наблюдать за состоянием банковской отрасли и будут ждать заседания ФРС в середине недели.
Цены на нефть опустились до новых минимумов конца 2021 года ввиду сохранения неопределенности в мировой экономике. При умеренно пессимистичном сценарии котировки Brent и WTI уже в ближайшие дни могут взять курс в район $65 и $60 за баррель соответственно (нижние полосы Боллинджера недельных графиков). Индекс МосБиржи стремится в район следующего сопротивления 2370 пунктов. Долларовый РТС пока остается ниже ближайшего сопротивления 960 пунктов, отмечает аналитик.
По оценке ведущего аналитика "Открытие Research" по глобальным исследованиям Андрея Кочеткова, сделка по слиянию UBS AG и Credit Suisse больше напугала инвесторов вероятностью более глубоких проблем. ФРС США активно выдает кредиты через "дисконтное окно", что уже называют окончанием текущего цикла ужесточения. При этом реальные ставки в развитых странах все еще остаются отрицательными. То есть, не успели регуляторы завершить цикл ужесточения, как возникает необходимость для смягчения во имя спасения финансовой системы. Однако до реального смягчения еще далеко, а непосредственными страхами для инвесторов являются вероятные новости об очередных проблемах финансовых организаций, как в Европе, так и США. На этом фоне нефть дешевеет, а золото превысило уровень $2000 за тройскую унцию, отмечает аналитик.
В США в пятницу индексы акций снизились на 0,7-1,2% во главе с Dow Jones, инвесторы продолжали следить за развитием ситуации в банковской отрасли и ожидали заседания Федеральной резервной системы.
Как сообщалось, американский First Republic Bank, столкнувшийся с оттоком средств инвесторов с депозитов из-за ситуации с Silicon Valley Bank, получил $30 млрд помощи от 11 крупных банков США, включая JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo (SPB: WFC). Более того, фининституты заявили о доверии "к банкам всех размеров" и готовности помогать им в случае необходимости.
Эта новость оказала поддержку рынкам акций и других рискованных активов. Несмотря на эту новость акции First Republic Bank упали на 33% по итогам торгов.
Американские банки привлекли почти $165 млрд в рамках двух кредитных программ Федрезерва за неделю с момента краха SVB.
Заседание Федрезерва состоится 21-22 марта, рынок в целом ожидает, что американский ЦБ повысит ставку на 25 базисных пунктов. В то же время аналитики многих банков допускают, что ставка может быть оставлена на прежнем уровне.
В Азии в понедельник преобладала негативная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 просел на 1,4%, австралийский индекс S&P/ASX200 - на 1,4%, южнокорейский Kospi - на 0,7%, китайский Shanghai Composite - на 0,5%, гонконгский Hang Seng снижается на 2,6%) и "минусуют" американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,6%).
Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) вновь ожидаемо сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,65% годовых. Ставка по пятилетним кредитам осталась на отметке 4,3% годовых, говорится в сообщении НБК. Таким образом, китайский ЦБ не меняет ставки уже семь заседаний подряд.
Инвесторы продолжают оценивать риски для банковской и финансовой систем после новости о покупке швейцарским UBS испытывающего трудности банка Credit Suisse за 3 млрд швейцарских франков ($3,25 млрд), сообщил MarketWatch.
О сделке объявил президент Швейцарии Ален Берсе в сопровождении руководителей обоих банков и главы Швейцарского национального банка (SNB).
"Путем поглощения Credit Suisse банком UBS было найдено решение для обеспечения финансовой стабильности и защиты швейцарской экономики в этой исключительной ситуации", - говорится в заявлении SNB.
UBS заплатит по 0,76 франка за акцию Credit Suisse. Сделка, которая не требует одобрения акционеров, будет полностью оплачена денежными средствами. На закрытие торгов в пятницу акции Credit Suisse стоили 1,86 франка. По данным Financial Times, первоначально UBS предлагал всего 0,25 франка за акцию бывшего конкурента.
На нефтяном рынке цены утром в понедельник продолжают снижение после отката на прошлой неделе, который стал самым значительным с лета прошлого года.
Стоимость майских фьючерсов на Brent к 11:05 МСК составила $71,05 за баррель (-2,6% и -2,3% в пятницу), апрельская цена WTI - $64,92 за баррель (-2,7% и -2,4% в пятницу).
Негативные настроения на нефтяном рынке обусловлены опасениями относительно того, что кризисная ситуация в банковском секторе США может спровоцировать рецессию в американской экономике, сообщает MarketWatch.
За пять рабочих дней Brent рухнула на 11,9%, WTI - на 13%. Это самое значительное недельное снижение соответственно с августа прошлого года для европейской нефти и с июня для американской.
Во "втором эшелоне" на Мосбирже выросли акции "Ижстали" (MOEX: IGST) (+9%), ПАО "Ашинский металлургический завод" (MOEX: AMEZ) (+6,8%), "Селигдара" (MOEX: SELG) (+2,8%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 11:05 МСК составил 28,02 млрд рублей (из них 12,08 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 3,93 млрд рублей на бумаги "Газпрома" и 3,04 млрд рублей на акции ВТБ).
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
