Торговый прогноз на наступившую неделю с 26 января 2026 года
Основные тренды валютных пар на форекс с 26 по 30 января 2026 года
EUR/USD
Валютная пара Евро Доллар (EUR/USD) завершает торговую неделю ростом в рамках модели «Треугольник» вблизи уровня 1.1767. Скользящие средние указывают на наличие бычьей тенденции по паре. Цены пробили область между сигнальными линиями вверх, что указывает на давление со стороны покупателей европейской валюты и вероятное продолжение роста уже с текущих уровней. В рамках прогноза курса Евро на торговую неделю стоит ожидать попытку развития падения котировок пары EUR/USD и тест области поддержки вблизи уровня 1.1545. Откуда ожидается отскок вверх и продолжение роста валютной пары Евро Доллар на текущей торговой неделе. Потенциальной целью роста выступает область выше уровня 1.2395.
Дополнительным сигналом в пользу подъёма пары EUR/USD на Форекс выступит тест линии поддержки на индикаторе относительной силы (индикатор RSI). Вторым сигналом станет отскок от нижней границы модели «Треугольник». Отменой варианта роста котировок пары Евро Доллар на текущей торговой неделе 26 — 30 января 2026, станет падение и пробой уровня 1.1465. Это укажет на пробой области поддержки и продолжение падения пары в область ниже уровня 1.1245. С пробоем области сопротивления и закрытием котировок выше уровня 1.1975 стоит ожидать подтверждение росту котировок пары, что укажет на пробой верхней границы модели «Треугольник» и начало реализации паттерна с целями вверху.
USD/RUB
В первом квартале 2026 г. рубль незначительно ослабнет. Курс доллара к корзине валют стабилизируется вблизи текущего уровня. В течение года золото может вновь стать лидером роста (+20% в долларах США к IV кварталу 2026 г.). Пары с наибольшим потенциалом роста на горизонте 12 месяцев: XAU/USD +20%, USD/CNY +5%.
В базовом сценарии финансового маркетплейса "Сравни" при сохранении текущей геополитической обстановки ожидается умеренное ослабление рубля в январе 2026 года. В соответствии с этим сценарием можно ожидать следующие средние курсы: доллар в диапазоне 80–88 рублей, юань — 11,3–12,6, евро — 94–105.
USD/CNY
Валютная пара доллар США/китайский юань (USD/CNY) имеет потенциал роста на горизонте 12 месяцев на уровне +5%. Это связано с сохранением агрессивной политики США и снижением ставки ФРС.
XAU/USD
Золото в очередной раз обновило исторический максимум. В течение года золото может вновь стать лидером роста (+20% в долларах США к IV кварталу 2026 г.).
Валютные пары на форекс с 26 по 30 января 2026 года демонстрируют следующие тренды:
EUR/USD: рост в рамках модели «Треугольник» вблизи уровня 1.1767.
USD/RUB: умеренное ослабление рубля в январе 2026 года.
USD/CNY: потенциал роста на горизонте 12 месяцев на уровне +5%.
XAU/USD: золото может вновь стать лидером роста (+20% в долларах США к IV кварталу 2026 г.).
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Анализ и рекомендации по выбору облигаций для долгосрочных инвестиций до конца текущего года
Источник:
Рынок облигаций демонстрирует значительный рост инвестиционной активности, что подтверждается увеличением вложений в государственные ценные бумаги федерального займа (ОФЗ) более чем в два раза с начала года, достигнув отметки в 369 миллиардов рублей.
Доходность ОФЗ приблизилась к 15%, что делает их конкурентоспособными по сравнению с депозитами, которые ранее были предпочтительным инструментом для частных инвесторов на фоне жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ).
Сентябрьский разворот, когда инвесторы ожидали снижения ключевой ставки ЦБ РФ на два процентных пункта (п.п.), но получили снижение лишь на один п.п. до 17%, привел к увеличению кривой доходностей облигаций. В условиях неопределенности относительно будущих действий ЦБ РФ, участники рынка стремятся найти баланс между ожидаемыми изменениями ключевой ставки и растущими объемами заимствований Министерства финансов Российской Федерации (Минфин РФ) для покрытия дефицита государственного бюджета.
Динамика рынка ОФЗ и факторы, влияющие на доходность
За девять месяцев 2025 года частные инвесторы продемонстрировали значительный интерес к ОФЗ, увеличив свои вложения в 2,3 раза до почти 370 миллиардов рублей. Особенно заметный рост наблюдался в третьем квартале, когда частные покупки достигли 178 миллиардов рублей, что вдвое превышает показатель второго квартала (82,5 миллиарда рублей).
Рост доходности ОФЗ стал ключевым фактором, привлекающим инвесторов. В августе доходность ОФЗ составляла около 14% годовых, а к середине октября она превысила 15%. Это связано с решением ЦБ РФ снизить ключевую ставку лишь на один п.п. до 17%, что не оправдало ожиданий рынка. Кроме того, пересмотр федерального бюджета, предполагающий увеличение объемов заимствований, также способствовал росту доходности.
Минфин РФ планирует разместить около 3,3 триллиона рублей в четвертом квартале, доведя общий объем выпусков до 5,6 триллиона рублей. Этот масштабный объем заимствований создает значительный навес предложения, что ограничивает потенциал роста цен на облигации. Однако высокая доходность, превышающая 15%, продолжает привлекать инвесторов, и спрос на аукционах остается стабильным, хотя и без ажиотажа.
С сентября кривая доходности ОФЗ увеличилась на 70-80 базисных пунктов (б.п.), и рынок вернулся к более естественной структуре без инверсии (дальние выпуски показывают более значительный рост по сравнению с короткими). Это свидетельствует о том, что большинство инвесторов не ожидают снижения ключевой ставки до конца года, что уже отражено в текущих ценах.
Однако на горизонте появились новые риски, связанные с повышением налога на добавленную стоимость (НДС), ростом цен на бензин и ускорением инфляции. Эти факторы могут привести к более длительной паузе в действиях ЦБ РФ. Индекс государственных облигаций Мосбиржи (RGBI) опустился к годовым минимумам, достигнув уровня около 113-114 пунктов. При более мягких сигналах со стороны регулятора возможен отскок индекса до 117-118 пунктов. Ключевой вопрос остается открытым: когда ЦБ РФ возобновит цикл снижения ставок? Некоторые аналитики и банки предполагают, что снижение ключевой ставки может не произойти до весны следующего года.
Цены облигаций напрямую зависят от ожиданий по будущим значениям ключевой ставки. Если рынок закладывает более длительный период высоких ставок, доходности растут, а котировки облигаций снижаются. В настоящее время именно такая ситуация наблюдается на рынке.
Стратегии инвестирования в облигации
Рынок облигаций выглядит перепроданным, а ожидания инвесторов — чрезмерно пессимистичными. Эксперты предлагают следующие стратегии для инвесторов:
1. Фиксация доходности с премией к рынку: * До конца октября рекомендуется приобретать облигации с фиксированным купоном (фиксы) с премией к рыночным ценам.
* Особое внимание следует уделить аукционам Минфина РФ. На 15 октября запланированы размещения ОФЗ серий 26246 и 26251, которые предлагают значительную надбавку к вторичному рынку.
* Спрос на эти выпуски высок, но отсечки по доходности составляют 15,2-15,4% годовых. Это является привлекательной точкой входа, особенно если целью является фиксация купона выше кривой доходности.
* На вторичном рынке рекомендуется приобретать облигации с различными сроками погашения, преимущественно на 1-5 лет, с небольшой долей бумаг на 7-10 лет.
* Важно выбирать обычные облигации с фиксированным купоном, так как доходность на данный момент составляет около 15% годовых и выше, что является хорошим уровнем.
2. Диверсификация и среднесрочные корпоративные облигации: * Аналитик "Алор Брокер" Игорь Соколов рекомендует запасать в портфель длинные ОФЗ с фиксированным купоном, такие как ОФЗ 29009 и ОФЗ 29010, ожидая доходности около 21-22% годовых на горизонте 6-9 лет.
* Он также предлагает рассмотреть корпоративные облигации, такие как Банк ПСБ серия 003Р-09, РСХБ серия БО-03-002Р и бумаги МТС.
* Размещение Минфином флоатеров и возможное снижение ключевой ставки ЦБ РФ могут создать условия для роста индекса RGBI до 120 пунктов к концу года.
3. Компромисс между долгосрочными и среднесрочными бумагами: * Алексей Ковалев, руководитель направления анализа долговых рынков ФГ "Финам", рекомендует избегать слишком длинных облигаций из-за высокого процентного риска.
* Вместо этого он предлагает ориентироваться на корпоративные облигации с дальней датой погашения (оферты), которые только начинают активно предлагаться российскими эмитентами.
* Среднесрочные корпоративные бумаги позволяют инвесторам зафиксировать премии в доходности к ОФЗ на продолжительный период и выглядят интереснее ставок по депозитам аналогичной срочности.
Рынок облигаций в настоящее время характеризуется высокой доходностью и значительными рисками, связанными с ожидаемыми действиями ЦБ РФ и инфляционными процессами. Инвесторам рекомендуется использовать стратегии диверсификации и фиксации доходности с премией, а также учитывать кредитные качества эмитентов при выборе корпоративных облигаций. В условиях неопределенности важно проявлять осторожность и тщательно анализировать текущую ситуацию на рынке.
Основные тренды валютных пар на форекс с 26 по 30 января 2026 года
