Торговый прогноз на наступившую неделю с 28 сентября 2026 года
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
EUR/USD: Инерция против дивергенции монетарной политики
Пара евро-доллар находится в состоянии технической перепроданности. На дневном графике индикатор CCI трижды заходил в область ниже -250, сформировав три выраженные «бычьи» дивергенции. Это классический сигнал завершения нисходящего импульса. Тем не менее, рынок упорно игнорирует технические факторы, продолжая скупать американскую валюту по любому поводу.
Фундаментально текущая динамика выглядит алогичной. Рынок труда в США демонстрирует признаки замедления, однако Федеральная резервная система (ФРС) сделала ставку на борьбу с инфляцией. Представители FOMC неоднократно заявляли, что риски стагнации занятости сейчас ниже рисков перегрева цен. При этом фактор ужесточения монетарной политики ФРС был полностью отработан трейдерами еще летом, а ожидания дополнительного повышения ставки («dot plot») также заложены в цену несколько недель назад.
Ключевым событием недели станет публикация отчета NonFarm Payrolls в пятницу. Учитывая слабую статистику рынка труда, провальное значение показателя может остудить пыл чиновников ФРС и поставить точку в трехнедельном ралли доллара. В краткосрочной перспективе пара зажата в узком диапазоне волатильности около 50 пунктов. Ожидаемый торговый коридор на понедельник составляет 1.1341–1.1441. Ближайшая поддержка проходит на уровне 1.1353, сопротивление — 1.1414. Глобальный фон для доллара остается негативным из-за высокого уровня госдолга, поэтому текущее падение евро рассматривается как глубокая коррекция перед возобновлением долгосрочного восходящего тренда.
USD/JPY: Геополитический риск сдерживает быков
Динамика пары доллар-иена имеет иную природу. Рост здесь поддерживается колоссальным дифференциалом процентных ставок между Федеральной резервной системой и Банком Японии. Однако текущий курс 157.768 приближается к критической зоне психологического комфорта японских властей. Если отметки вблизи 160.00 вызывали прямые вербальные интервенции Минфина Японии ранее в году, то уровни выше 157 заставляют рынки нервничать уже сейчас.
Ограничением для агрессивных покупок выступает готовность Токио реагировать на чрезмерное ослабление национальной валюты. Любые скоординированные действия Банка Японии и Министерства финансов способны обрушить пару на 200–300 пунктов в течение одной торговой сессии. Поэтому базовый сценарий сохраняет умеренное преимущество доллара, но предполагает более ограниченный потенциал роста, чем в паре с евро. Инвесторы опасаются входить в крупные длинные позиции без оглядки на возможные интервенции, что делает пару уязвимой к любым новостям из Токио.
Кросс-курсы и общая картина
На фоне укрепления гринбека канадский доллар (USD/CAD) остается под давлением, несмотря на локальную инфляцию в Канаде на уровне 2.7%. Пробой сопротивления 1.4460 открывает дорогу к целям 1.4530 и 1.4710. Для европейских кросс-курсов определяющим фактором станет инфляция CPI еврозоны, которая будет опубликована на этой неделе. Если данные окажутся хуже прогнозов, давление на единую валюту усилится, что косвенно поддержит рост USD/JPY через формулу кросс-курса (EUR/JPY = EUR/USD ? USD/JPY).
Помимо данных по рынку труда США, участники рынка будут внимательно следить за индексами деловой активности ISM и личным потреблением PCE — любимыми показателями инфляции главы ФРС.
Неделя обещает быть напряженной. До пятницы инерционное движение доллара может сохраняться, подпитываемое техническими факторами закрытия коротких позиций. Однако накопленная перекупленность американской валюты вкупе с риском вмешательства японских властей создают идеальные условия для высокой волатильности и возможного разворота ключевых трендов во второй половине недели. Трейдерам рекомендуется соблюдать строгий риск-менеджмент и использовать ордера Stop Loss ввиду непредсказуемости реакции рынка на отчет NonFarm Payrolls.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
"Оплот стабильности: какие акции защитили портфели инвесторов на фоне падения Индекса МосБиржи"
Источник:
Несмотря на снижение главного российского бенчмарка на 1,3% по итогам прошлой недели, бумаги нефтяных гигантов Лукойла и Татнефти, а также IT-компании HeadHunter продемонстрировали устойчивость. На каких дивидендных фишках инвесторы планируют заработать в ближайшие дни?
Российский фондовый рынок завершил прошедшую торговую неделю умеренным снижением: Индекс МосБиржи потерял 1,3%. Коррекция затронула большинство голубых фишек, однако инвесторам удалось найти защитные активы внутри собственных портфелей. В центре внимания аналитиков оказались три эмитента из числа рыночных фаворитов — нефтегазовые компании Лукойл и Татнефть, а также рекрутинговая платформа HeadHunter, чьи котировки сумели показать динамику лучше рынка.
Устойчивость бумаг Лукойла и Татнефти объясняется комплексом фундаментальных факторов. Во-первых, это традиционно высокие дивиденды: обе компании исторически направляют на выплаты акционерам значительную часть свободного денежного потока (FCF). Во-вторых, поддержку сектору оказывает относительная стабильность мировых цен на нефть марки Brent, которая нивелирует эффект от крепкого рубля. Для Татнефти дополнительным драйвером остается успешная реализация стратегии развития комплекса "ТАНЕКО" и высокая маржинальность переработки.
Бумаги HeadHunter показали рост вопреки общей динамике благодаря статусу технологического лидера с практически монопольным положением на рынке онлайн-рекрутинга РФ. Инвесторы продолжают отыгрывать сильные финансовые отчеты компании, низкую долговую нагрузку и потенциал восстановления спроса на персонал со стороны бизнеса, что напрямую конвертируется в прибыль платформы.
На наступившей неделе фокус участников торгов смещается в сторону стратегического распределения активов. В условиях сохраняющейся геополитической неопределенности игроки ищут точки опоры в компаниях, предлагающих не только курсовую разницу, но и высокую ожидаемую дивидендную доходность. Эксперты выделяют несколько ключевых секторов, которые могут оказаться в центре внимания:
Финансовый сектор: Банковский сектор традиционно реагирует на решения Центрального банка по ключевой ставке. Ожидания сохранения жесткой ДКП делают привлекательными банки с высокой чистой процентной маржой, способные генерировать стабильную прибыль для промежуточных выплат.
Металлургия и добыча: Компании этого сектора рассматриваются как ставка на потенциальное ослабление курса рубля во втором полугодии, а также на восстановление внутреннего спроса после завершения цикла высоких ставок.
Электроэнергетика: Сектор сохраняет статус классического "защитника". Регулируемые тарифы и предсказуемый бизнес обеспечивают стабильный денежный поток, который часто распределяется среди акционеров даже в периоды рыночной турбулентности.
Помимо общих отраслевых трендов, интерес будут вызывать корпоративные события-поводы (драйверы). К ним относятся рекомендации советов директоров по размеру финальных дивидендов за прошлый год, операционные результаты за III квартал и новости о редомициляции (перерегистрации) компаний в российскую юрисдикцию. Переезд штаб-квартир таких игроков, как X5 Group или Fix Price, способен вызвать локальные волны покупок на ожиданиях возобновления полноценных выплат.
В этих условиях стратегия частных инвесторов предполагает частичную фиксацию прибыли по перекупленным активам и перераспределение капитала в подешевевшие истории с понятной дивидендной политикой. Рынок переходит из фазы агрессивного роста в фазу накопления качественной подешевевшей базы перед началом нового осеннего делового сезона.
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
