Торговый прогноз на наступившую неделю с 28 сентября 2026 года
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
EUR/USD: Инерция против дивергенции монетарной политики
Пара евро-доллар находится в состоянии технической перепроданности. На дневном графике индикатор CCI трижды заходил в область ниже -250, сформировав три выраженные «бычьи» дивергенции. Это классический сигнал завершения нисходящего импульса. Тем не менее, рынок упорно игнорирует технические факторы, продолжая скупать американскую валюту по любому поводу.
Фундаментально текущая динамика выглядит алогичной. Рынок труда в США демонстрирует признаки замедления, однако Федеральная резервная система (ФРС) сделала ставку на борьбу с инфляцией. Представители FOMC неоднократно заявляли, что риски стагнации занятости сейчас ниже рисков перегрева цен. При этом фактор ужесточения монетарной политики ФРС был полностью отработан трейдерами еще летом, а ожидания дополнительного повышения ставки («dot plot») также заложены в цену несколько недель назад.
Ключевым событием недели станет публикация отчета NonFarm Payrolls в пятницу. Учитывая слабую статистику рынка труда, провальное значение показателя может остудить пыл чиновников ФРС и поставить точку в трехнедельном ралли доллара. В краткосрочной перспективе пара зажата в узком диапазоне волатильности около 50 пунктов. Ожидаемый торговый коридор на понедельник составляет 1.1341–1.1441. Ближайшая поддержка проходит на уровне 1.1353, сопротивление — 1.1414. Глобальный фон для доллара остается негативным из-за высокого уровня госдолга, поэтому текущее падение евро рассматривается как глубокая коррекция перед возобновлением долгосрочного восходящего тренда.
USD/JPY: Геополитический риск сдерживает быков
Динамика пары доллар-иена имеет иную природу. Рост здесь поддерживается колоссальным дифференциалом процентных ставок между Федеральной резервной системой и Банком Японии. Однако текущий курс 157.768 приближается к критической зоне психологического комфорта японских властей. Если отметки вблизи 160.00 вызывали прямые вербальные интервенции Минфина Японии ранее в году, то уровни выше 157 заставляют рынки нервничать уже сейчас.
Ограничением для агрессивных покупок выступает готовность Токио реагировать на чрезмерное ослабление национальной валюты. Любые скоординированные действия Банка Японии и Министерства финансов способны обрушить пару на 200–300 пунктов в течение одной торговой сессии. Поэтому базовый сценарий сохраняет умеренное преимущество доллара, но предполагает более ограниченный потенциал роста, чем в паре с евро. Инвесторы опасаются входить в крупные длинные позиции без оглядки на возможные интервенции, что делает пару уязвимой к любым новостям из Токио.
Кросс-курсы и общая картина
На фоне укрепления гринбека канадский доллар (USD/CAD) остается под давлением, несмотря на локальную инфляцию в Канаде на уровне 2.7%. Пробой сопротивления 1.4460 открывает дорогу к целям 1.4530 и 1.4710. Для европейских кросс-курсов определяющим фактором станет инфляция CPI еврозоны, которая будет опубликована на этой неделе. Если данные окажутся хуже прогнозов, давление на единую валюту усилится, что косвенно поддержит рост USD/JPY через формулу кросс-курса (EUR/JPY = EUR/USD ? USD/JPY).
Помимо данных по рынку труда США, участники рынка будут внимательно следить за индексами деловой активности ISM и личным потреблением PCE — любимыми показателями инфляции главы ФРС.
Неделя обещает быть напряженной. До пятницы инерционное движение доллара может сохраняться, подпитываемое техническими факторами закрытия коротких позиций. Однако накопленная перекупленность американской валюты вкупе с риском вмешательства японских властей создают идеальные условия для высокой волатильности и возможного разворота ключевых трендов во второй половине недели. Трейдерам рекомендуется соблюдать строгий риск-менеджмент и использовать ордера Stop Loss ввиду непредсказуемости реакции рынка на отчет NonFarm Payrolls.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
"Разделенный мир финансов: аналитики назвали пять главных акций для инвесторов в 2026 году"
Источник:
В то время как банки России и Китая переживают период высокой стоимости заимствований, финансовый сектор США и Европы демонстрирует опережающий рост. Эксперты инвестиционной компании "Финам" выделили пятерку перспективных бумаг на мировом рынке.
Мировая финансовая система в 2026 году развивается по сценарию глубокого регионального расслоения. Если американские и европейские банковские гиганты продолжают обновлять максимумы на фоне высоких процентных ставок и устойчивого потребительского спроса, то финансовые организации развивающихся рынков — в частности, России и Китая — находятся под давлением жесткой монетарной политики и локальных экономических вызовов.
Тем не менее, даже в условиях глобальной турбулентности сохраняются островки стабильности. Аналитики брокерской компании "Финам" провели масштабное исследование глобального финансового сектора и сформировали шорт-лист из пяти компаний, чьи бизнес-модели позволяют рассчитывать на рост капитализации в обозримом будущем.
По словам экспертов, при отборе акцент делался не только на классические банковские институты, но и на нишевых игроков с уникальными конкурентными преимуществами:
Технологические финтех-платформы (США/Европа). Компании, занимающиеся цифровыми платежами и облачными банковскими решениями. В отличие от традиционных банков, они практически не имеют физических отделений, что позволяет им сохранять высокую маржинальность при любых колебаниях учетных ставок центробанков. Их выручка растет за счет увеличения объема транзакций, а не чистой процентной разницы.
Глобальные страховые консалтинговые группы. Страховой сектор традиционно выступает бенефициаром инфляционных процессов, так как может оперативно индексировать стоимость полисов. Аналитики выделяют компании, специализирующиеся на киберстраховании и защите сложных логистических цепочек, где спрос продолжает расти двузначными темпами.
Специализированные инвестиционные дома (Asset Management). Управляющие компании, фокусирующиеся на альтернативных инвестициях (инфраструктура, коммерческая недвижимость, фонды прямых инвестиций). Высокие ставки делают долг дорогим, поэтому инвесторы ищут доходность в закрытых фондах под управлением профессионалов, генерируя для них стабильную комиссию (management fee).
Лидеры азиатского страхования жизни (за пределами материкового Китая). Крупные игроки из Гонконга или Сингапура, которые выигрывают от роста среднего класса в Азии. Эти компании обладают огромными пулами капитала, которые они реинвестируют в долларовые активы, защищаясь от девальвации национальных валют.
Инфраструктурные финансовые провайдеры. Организации, обеспечивающие расчеты между бизнесом (B2B payments) и предоставляющие торговое финансирование. Этот сегмент меньше зависит от розничного кредитования и больше — от реального товарооборота, который остается устойчивым благодаря переориентации глобальных цепочек поставок.
Для российского инвестора покупка иностранных ценных бумаг в 2026 году сопряжена с инфраструктурными сложностями. Однако эксперты рекомендуют использовать диверсификацию через доступные инструменты, включая паи фондов денежного рынка и замещающие облигации самих финансовых корпораций, если они присутствуют на локальной бирже.
"Сложный период", о котором говорят применительно к банкам РФ и КНР, носит циклический характер. Российские кредитные организации страдают от рекордно высокой ключевой ставки ЦБ, которая сжимает чистую процентную маржу, а китайские банки сталкиваются с рисками в секторе недвижимости. Но именно эта временная слабость создает точки входа. Как отмечают в "Финаме", после прохождения пика ужесточения ДКП в этих регионах акции местных лидеров могут показать взрывной восстановительный рост, однако пока приоритет стоит отдавать компаниям с международным присутствием и технологическим уклоном.
Новая торговая неделя открывается в условиях явного доминирования американской валюты. Текущие курсы основных валютных пар — EUR/USD на отметке 1.13844 и USD/JPY вблизи 157.768 — свидетельствуют о том, что доллар США продолжает пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов. Однако за этим уверенным ростом скрываются глубокие фундаментальные противоречия, которые могут привести к резкой смене рыночных настроений уже в ближайшие дни.
