Торговый прогноз на наступившую неделю с 09 июня 2026 года
Грядущая неделя на валютном рынке обещает стать одной из самых напряженных и волатильных в году. Инвесторы затаили дыхание в ожидании двух макроэкономических гигантов: данных по инфляции в США (CPI) и решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке. Эти события, словно два мощных магнита, будут определять вектор движения основных валютных пар, создавая как высокие риски, так и уникальные торговые возможности.
Главный драйвер недели: инфляция в США (CPI)
Ключевым событием, которое задаст тон всему рынку, станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США за май. Это произойдет в среду, 10 июня. Рынок находится в состоянии напряженного ожидания. С одной стороны, ожидается ускорение общей инфляции (headline CPI) из-за роста цен на энергоносители. С другой — базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты, может остаться более сдержанной.
Для Федеральной резервной системы (ФРС) это создает сложную дилемму: экономика не демонстрирует явных признаков слабости, а ценовое давление вновь усиливается, давая регулятору повод не спешить со снижением ставок.
Торговый сценарий до и после CPI:
До публикации (понедельник-вторник): В условиях неопределенности доллар, как основной защитный актив, имеет все шансы на укрепление. Рынок будет закладывать в цену риски, связанные с высокой инфляцией, что будет играть на руку доллару в парах EUR/USD и GBP/USD.
После публикации (среда-пятница): Реакция рынка будет зависеть от цифр.
"Горячий" CPI (выше прогноза): Подтвердит опасения рынка. Доходности гособлигаций США могут вырасти, а доллар получит новый мощный импульс к укреплению. Это негативный сценарий для высокорисковых активов, включая евро, фунт и криптовалюты.
"Мягкий" CPI (ниже прогноза): Может запустить волну фиксации прибыли по доллару. Рынок воспримет это как сигнал к тому, что ФРС может перейти к смягчению политики раньше, чем ожидалось. В этом случае пары EUR/USD и GBP/USD получат шанс на коррекционный рост.
Евро и ЕЦБ: между молотом и наковальней
Для евро главным днем станет четверг, 11 июня, когда ЕЦБ объявит свое решение по ставке. Рынки почти полностью заложили в цену повышение ставки на 25 базисных пунктов. В обычных условиях это поддержало бы евро. Однако на этой неделе судьба единой валюты находится не в ее собственных руках, а в руках американского CPI.
Вывод по EUR/USD: Евро оказался в ловушке. Если инфляция в США окажется высокой, позитив от ужесточения политики ЕЦБ будет нивелирован, и пара EUR/USD продолжит снижение. Если же CPI разочарует, евро сможет воспользоваться моментом для отскока.
Технический анализ и уровни:
Сценарий на снижение (базовый): Пробой и закрепление ниже поддержки 1.1525 откроет путь к 1.1428 и далее к 1.1262.
Сценарий на рост (альтернативный): Успешный пробой сопротивления 1.1670 может привести к росту в район 1.1796, однако это движение будет рассматриваться как коррекционное.
Фунт, иена и сырьевые валюты: игра в догонялки
Британский фунт также будет находиться под сильным влиянием данных из США. Его собственная статистика по ВВП и промышленному производству (пятница, 12 июня) отойдет на второй план. Технически для GBP/USD ключевым уровнем является поддержка 1.3321. Ее пробой откроет дорогу к 1.3290 и 1.3180.
Пара USD/JPY продолжает свой впечатляющий рост, тестируя психологически важный уровень 160.00. Дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка Японии (BoJ) остается главным драйвером. Рынок активно обсуждает вероятность экстренного повышения ставки BoJ на этой неделе. Удержание выше 160.00 открывает путь к 160.70 и 162.15. Однако на этих уровнях резко возрастают риски валютной интервенции со стороны японских властей.
Российский рубль, по прогнозам аналитиков, в ближайшей перспективе будет торговаться в диапазоне 73-76 за доллар, а пара CNY/RUB — в верхней половине диапазона 10.5-11.0 за юань.
Рекомендации и торговые сигналы
Доллар США (DXY, EUR/USD, GBP/USD): До среды, 10 июня, сохранять уклон в покупки доллара на коррекциях. Основной торговый план — искать точки входа в продажи EUR/USD и GBP/USD от ближайших уровней сопротивления в случае выхода сильного CPI. Ключевой сигнал — пробой и закрепление ниже 1.1525 по EUR/USD.
Японская иена (USD/JPY): Сохранять длинные позиции, но быть готовым к резким всплескам волатильности в районе 160.00. Пробой уровня 160.70 станет сигналом к продолжению роста.
Криптовалюты (BTC, ETH): Рынок остается в режиме "risk-off". Восстановление биткоина не выглядит уверенным. До прояснения ситуации с инфляцией в США и потоками в ETF рекомендуется сохранять осторожность. Любые попытки роста следует использовать для фиксации прибыли или открытия коротких позиций.
Итоговый вывод: Неделя с 8 по 12 июня пройдет под знаком "американского CPI". До его публикации доллар, скорее всего, будет пользоваться спросом. Главный разворотный момент — среда, 10 июня. Данные определят не только движение на ближайшие дни, но и среднесрочные ожидания по монетарной политике ФРС. Трейдерам следует быть предельно внимательными к управлению рисками и не наращивать позиции перед выходом ключевой статистики.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Банки стали чаще отказывать в выдаче кредитов
Источник:
Кредиторы значительно ужесточили подход к оценке заемщиков, из-за чего выросла доля отказов в предоставлении необеспеченных ссуд. По обеспеченным кредитам в апреле основной причиной отказа была плохая кредитная история заемщика.
Эксперты указывают, что нежелание кредиторов брать дополнительные риски во время пандемии вполне логично, при этом допуская, что в мае ситуация с выдачей кредитов могла стабилизироваться.
По данным БКИ "Эквифакс", в апреле кредиторы значительно ужесточили свою кредитную политику и в большинстве случаев отказывали в одобрении заявок.
Так, по потребительским ссудам доля отказов с такой формулировкой стала самой большой за последний год, увеличившись на 7 процентных пунктов (п. п.), до 60%, по кредитам наличными — на 5 п. п., до 36%, по микрозаймам — на 9 п. п., до 70%. Всего доля одобренных заявок в апреле по этим сегментам снизилась в 1,3–1,6 раза до 18–29% (см. также “Ъ” от 13 мая).
По ипотеке рост доли отказов из-за изменения кредитной политики банков оказался менее заметным — на 4 п. п., до 22%, а по кредитным картам показатель сократился с 37% до 34%. При этом на 7 п. п. выросла доля отказов из-за кредитной истории заемщика, составив 33%, почти сравнявшись с отказами из-за кредитной политики банков. По оценке НБКИ, кредитные политики банков хоть и продолжают играть главную роль при одобрении заявок, но их доля в структуре отказов без разбивки на сегменты в апреле снизилась. "В то же время выросла доля отказов в связи с недостаточно "хорошей" кредитной историей: за год — на 4,1 п. п., а в апреле к марту — на 3,4 п. п.",— указывает директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России на заседании Госдумы 28 апреля 2020 года Эльвира Набиуллина, глава Банка России на заседании Госдумы 28 апреля 2020 года
Опасность заключается в том, что если продолжать увеличивать для банков бремя поддержки заемщиков, то могут возрасти риски для самой финансовой системы или банки не смогут наращивать кредитование
После введения карантинных мер кредиторы ужесточали кредитную политику по разным параметрам. "К базовым параметрам можно отнести увеличение порогового значения скорингового балла, а также коэффициента PTI (соотношение платежа к доходу), чтобы у клиентов оставалось больше средств после оплаты всех обязательных платежей",— поясняет гендиректор БКИ "Эквифакс" Олег Лагуткин. К частным параметрам относятся прекращение кредитование работников, "занятых в наиболее пострадавших отраслях", отмечает он. Применение этих мер было в основном направлено на рынок необеспеченного потребительского кредитования, ведь оно является наиболее рискованным для банков, отмечает господин Лагуткин.
Кредиторы не опровергают ужесточения условий для получения кредитов клиентами. "Сбербанк адаптировал свои риск-стратегии по выдаче кредита,— отметили в кредитной организации.— Требования к потенциальным заемщикам скорректировались, но банк не останавливает кредитование". В банке "ФК Открытие" скорректировали риск-политику с учетом экономической ситуации и более строго смотрят на клиентов, по совокупности факторов запроса которых видно, что "кредитный риск по ним существенно растет в текущих условиях". В Совкомбанке отмечают, что "на снижение процента одобрения в банках могло повлиять требование наличия постоянной занятости, в то время как некоторые заявители лишились постоянного источника дохода".
Банки ужесточают условия карточного кредитования Эксперты считают логичными действия банкиров. "Необеспеченные ссуды в отличие от обеспеченных залогом кредитов всегда входят в зону риска, когда основная масса стандартных заемщиков оказывается в неопределенной ситуации",— отмечает аналитик ГК "Алор" Алексей Антонов. По словам руководителя направления банковских рейтингов агентства НКР Михаила Доронкина, "качество входящего потока заемщика в апреле заметно снизилось, в дополнение к этому отдельные банки действительно пересматривали подходы в отношении заемщиков из наиболее пострадавших отраслей".
Однако аналитики разошлись в оценке дальнейшего тренда. "Предпосылок для разворота ситуации к росту доходов россиян пока нет, поэтому кредиторы и дальше продолжат закручивать гайки",— считает господин Антонов. Он не исключает, что одобрение заявок по необеспеченным кредитам в мае "даст такую же просадку, как и в апреле". Однако господин Доронкин не ожидает "дальнейшего спада выдачи кредитов, скорее речь идет о выходе на плато по сравнению с апрелем".
Грядущая неделя на валютном рынке обещает стать одной из самых напряженных и волатильных в году. Инвесторы затаили дыхание в ожидании двух макроэкономических гигантов: данных по инфляции в США (CPI) и решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке. Эти события, словно два мощных магнита, будут определять вектор движения основных валютных пар, создавая как высокие риски, так и уникальные торговые возможности.
