Торговый прогноз на наступившую неделю с 14 сентября 2026 года
Текущая торговая неделя открывается вблизи психологически важных отметок для двух главных валютных пар. Курс EUR/USD зафиксировался на уровне 1.15960, демонстрируя устойчивость евро к американской валюте, в то время как пара USD/JPY торгуется у отметки 153.480, удерживаясь в зоне многолетних максимумов. Предстоящие пять дней обещают высокую волатильность, обусловленную расхождением монетарных политик ведущих центробанков и обострением геополитической риторики.
EUR/USD (текущий курс 1.15960): Поиск вершины
Евро начинает неделю с позиции силы. Уровень 1.16 выступает не просто техническим сопротивлением, но и важным опционным барьером. Текущие котировки выше 1.159 говорят о том, что рынок уже заложил в цены завершение цикла жесткой политики ФРС США и сместил фокус на Европейский центральный банк.
Фундаментальный фон: Инфляция в еврозоне остается упорно выше целевых 2%, а данные по рынку труда Германии за прошлый месяц оказались неожиданно сильными. Это дает ЕЦБ пространство для маневра — регулятор может позволить себе дольше сохранять процентные ставки на текущем пиковом уровне, игнорируя призывы к смягчению со стороны южноевропейских стран. В это же время экономика США демонстрирует первые признаки охлаждения потребительского спроса. Риторика представителей Федрезерва становится все более осторожной, что давит на доллар по всему спектру рынка.
Технический анализ: На дневном графике сформировалась классическая модель «флаг» после импульсного роста от уровней начала августа. Пробой 1.1600 откроет дорогу к тестированию зоны 1.1650–1.1700, где сосредоточены крупные заявки на продажу хедж-фондов. Ключевая поддержка смещается к уровню 1.1520. Уход ниже этой отметки аннулирует бычий сценарий и вернет пару в диапазонную торговлю.
Сценарий на неделю: Базовый прогноз предполагает продолжение консолидации в коридоре 1.1540–1.1640 до публикации протоколов последнего заседания ЕЦБ в четверг. Любые намеки на обсуждение повышения ставок или сокращения баланса будут восприняты рынком крайне агрессивно.
USD/JPY (текущий курс 153.480): Линия огня Банка Японии
Пара доллар-иена находится в эпицентре рыночного внимания. Котировка 153.48 вплотную приблизилась к уровням, которые весной-летом этого года спровоцировали прямые валютные интервенции японских властей. Разрыв между мягкой политикой Банка Японии и жестким курсом ФРС достиг своего пика.
Фундаментальный фон: Слабая иена перестала быть однозначным благом для японского экспорта из-за удорожания импортного сырья и энергоносителей. Министр финансов Японии неоднократно заявлял о готовности выйти на рынки «в любой момент». Участники торгов закладывают риск односторонних действий Токио уже на текущих уровнях. При этом доходность казначейских облигаций США (Treasuries) продолжает оставаться привлекательной для международного капитала, создавая постоянный спрос на доллар и подпитывая рост пары.
Технический анализ: Индикатор RSI на недельном таймфрейме находится глубоко в зоне перекупленности, сигнализируя об истощении восходящего тренда. Однако тренд настолько силен, что классические осцилляторы могут давать ложные сигналы разворота неделями. Ближайшее сопротивление просматривается в области 154.20 (пик прошлых интервенций). Поддержка сформирована плотным облаком Ишимоку в районе 151.80.
Сценарий на неделе: Для трейдеров эта зона представляет собой минное поле. Открытие новых длинных позиций сопряжено с огромным риском мгновенного обвала на 200-300 пунктов в случае вербальной интервенции. Наиболее вероятный расклад — резкие всплески волатильности внутри дня, торговля широким диапазоном 152.50–154.50 и высокая чувствительность пары к любым заголовкам новостей из Токио.
Общие макроэкономические факторы недели
Помимо специфики отдельных пар, на настроения инвесторов повлияют глобальные события. Во-первых, в среду будет опубликован индекс цен производителей (PPI) в США — опережающий индикатор для инфляции потребителей. Более слабые данные укрепят уверенность рынков в паузе ФРС и дополнительно продавят USD/JPY вниз, поддержав EUR/USD. Во-вторых, продолжающаяся эскалация напряженности в Восточной Европе поддерживает спрос на традиционные защитные активы, включая швейцарский франк и золото, что косвенно сдерживает аппетит к риску и ограничивает потенциал роста доллара в паре с евро.
Резюме и торговые идеи:
Рынок входит в фазу высокой неопределенности.
Для EUR/USD основной стратегией выглядит покупка на откатах к зоне 1.1540–1.1550 с целями в районе 1.1630. Стоп-приказы логично размещать под уровнем 1.1510.
В паре USD/JPY предпочтительна работа от границ диапазона без открытия направленного тренда: продажи от 154.00 и покупки от 152.80. Агрессивная игра на повышение от текущих 153.50 нецелесообразна из-за непредсказуемого риска вмешательства государства. Кроссы с иеной (например, EUR/JPY) выглядят технически перегретыми и требуют еще большей осторожности. Главный девиз наступившей недели на форексе — контроль рисков превыше поиска сверхприбыли.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Банки стали чаще отказывать в выдаче кредитов
Источник:
Кредиторы значительно ужесточили подход к оценке заемщиков, из-за чего выросла доля отказов в предоставлении необеспеченных ссуд. По обеспеченным кредитам в апреле основной причиной отказа была плохая кредитная история заемщика.
Эксперты указывают, что нежелание кредиторов брать дополнительные риски во время пандемии вполне логично, при этом допуская, что в мае ситуация с выдачей кредитов могла стабилизироваться.
По данным БКИ "Эквифакс", в апреле кредиторы значительно ужесточили свою кредитную политику и в большинстве случаев отказывали в одобрении заявок.
Так, по потребительским ссудам доля отказов с такой формулировкой стала самой большой за последний год, увеличившись на 7 процентных пунктов (п. п.), до 60%, по кредитам наличными — на 5 п. п., до 36%, по микрозаймам — на 9 п. п., до 70%. Всего доля одобренных заявок в апреле по этим сегментам снизилась в 1,3–1,6 раза до 18–29% (см. также “Ъ” от 13 мая).
По ипотеке рост доли отказов из-за изменения кредитной политики банков оказался менее заметным — на 4 п. п., до 22%, а по кредитным картам показатель сократился с 37% до 34%. При этом на 7 п. п. выросла доля отказов из-за кредитной истории заемщика, составив 33%, почти сравнявшись с отказами из-за кредитной политики банков. По оценке НБКИ, кредитные политики банков хоть и продолжают играть главную роль при одобрении заявок, но их доля в структуре отказов без разбивки на сегменты в апреле снизилась. "В то же время выросла доля отказов в связи с недостаточно "хорошей" кредитной историей: за год — на 4,1 п. п., а в апреле к марту — на 3,4 п. п.",— указывает директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России на заседании Госдумы 28 апреля 2020 года Эльвира Набиуллина, глава Банка России на заседании Госдумы 28 апреля 2020 года
Опасность заключается в том, что если продолжать увеличивать для банков бремя поддержки заемщиков, то могут возрасти риски для самой финансовой системы или банки не смогут наращивать кредитование
После введения карантинных мер кредиторы ужесточали кредитную политику по разным параметрам. "К базовым параметрам можно отнести увеличение порогового значения скорингового балла, а также коэффициента PTI (соотношение платежа к доходу), чтобы у клиентов оставалось больше средств после оплаты всех обязательных платежей",— поясняет гендиректор БКИ "Эквифакс" Олег Лагуткин. К частным параметрам относятся прекращение кредитование работников, "занятых в наиболее пострадавших отраслях", отмечает он. Применение этих мер было в основном направлено на рынок необеспеченного потребительского кредитования, ведь оно является наиболее рискованным для банков, отмечает господин Лагуткин.
Кредиторы не опровергают ужесточения условий для получения кредитов клиентами. "Сбербанк адаптировал свои риск-стратегии по выдаче кредита,— отметили в кредитной организации.— Требования к потенциальным заемщикам скорректировались, но банк не останавливает кредитование". В банке "ФК Открытие" скорректировали риск-политику с учетом экономической ситуации и более строго смотрят на клиентов, по совокупности факторов запроса которых видно, что "кредитный риск по ним существенно растет в текущих условиях". В Совкомбанке отмечают, что "на снижение процента одобрения в банках могло повлиять требование наличия постоянной занятости, в то время как некоторые заявители лишились постоянного источника дохода".
Банки ужесточают условия карточного кредитования Эксперты считают логичными действия банкиров. "Необеспеченные ссуды в отличие от обеспеченных залогом кредитов всегда входят в зону риска, когда основная масса стандартных заемщиков оказывается в неопределенной ситуации",— отмечает аналитик ГК "Алор" Алексей Антонов. По словам руководителя направления банковских рейтингов агентства НКР Михаила Доронкина, "качество входящего потока заемщика в апреле заметно снизилось, в дополнение к этому отдельные банки действительно пересматривали подходы в отношении заемщиков из наиболее пострадавших отраслей".
Однако аналитики разошлись в оценке дальнейшего тренда. "Предпосылок для разворота ситуации к росту доходов россиян пока нет, поэтому кредиторы и дальше продолжат закручивать гайки",— считает господин Антонов. Он не исключает, что одобрение заявок по необеспеченным кредитам в мае "даст такую же просадку, как и в апреле". Однако господин Доронкин не ожидает "дальнейшего спада выдачи кредитов, скорее речь идет о выходе на плато по сравнению с апрелем".
Текущая торговая неделя открывается вблизи психологически важных отметок для двух главных валютных пар. Курс EUR/USD зафиксировался на уровне 1.15960, демонстрируя устойчивость евро к американской валюте, в то время как пара USD/JPY торгуется у отметки 153.480, удерживаясь в зоне многолетних максимумов. Предстоящие пять дней обещают высокую волатильность, обусловленную расхождением монетарных политик ведущих центробанков и обострением геополитической риторики.
