Торговый прогноз на наступившую неделю с 10 августа 2026 года
Глобальные валютные рынки входят в торговую неделю с 10 по 14 августа 2026 года в состоянии повышенной турбулентности. Главным событием, определяющим расстановку сил в основных парах, станет публикация данных по инфляции (CPI) и розничным продажам в США. Текущий фундаментальный фон характеризуется острым противоречием между шокирующим провалом американского рынка труда в июле и сохраняющимся давлением цен.
Доллар США (USD): Инфляция против занятости В центре внимания инвесторов — дилемма Федеральной резервной системы во главе с Кевином Уоршем. Опубликованный отчет Non-Farm Payrolls зафиксировал сокращение рабочих мест на 23 тысячи при прогнозе роста, что спровоцировало эмоциональную распродажу доллара в конце прошлой недели. Однако этот отскок пар EUR/USD и GBP/USD носил характер технического сворачивания коротких позиций, а не смены глобального тренда. Безработица остается низкой (4.1%), а риторика ФРС — сдержанно-жесткой из-за высоких цен на энергоносители.
Ключевые уровни: Доходность 10-летних казначейских облигаций закрепилась на уровне 4.65%. Базовый сценарий предполагает ее рост выше этой отметки после аукционов Минфина США.
Триггеры недели: Если индекс потребительских цен (CPI) за июль выйдет на уровне +0.2% м/м или выше, доллар возобновит укрепление. Падение CPI ниже 0.1% вкупе со стагнацией розничных продаж подтвердит рецессионные опасения и обрушит USD к целям 1.1800 в паре с евро.
EUR/USD: Коррекционный потолок Пара восстановилась к зоне сопротивления 1.1540–1.1560. Макроэкономический профиль еврозоны пока не дает единой валюте собственных драйверов для устойчивого роста — разница в процентных ставках продолжает играть в пользу американской экономики.
Базовый сценарий: Завершение коррекционного отскока в указанной зоне и развитие нисходящей волны к отметкам 1.1470 и основной цели на 1.1400.
Альтернативный сценарий: Уверенный пробой уровня 1.1580 откроет дорогу к среднесрочным целям 1.1680–1.1800, но для этого потребуется крайне слабая американская статистика.
GBP/USD: Продавцы у отметки 1.3500 Британский фунт демонстрирует схожую динамику, уперевшись в область сильного предложения 1.3500–1.3520. Банк Англии также находится в режиме ожидания, однако экономика Великобритании более чувствительна к стоимости кредитования.
Прогноз: Разворот от зоны 1.3500 выглядит наиболее логичным сценарием. Ближайшие цели снижения расположены на уровнях 1.3400 и 1.3333. Покупки пары остаются рискованными до момента фактического ослабления доллара на фоне макроэкономических разочарований из США.
Кросс-курсы и сырьевые валюты Пары с японской иеной (USD/JPY) будут следовать за динамикой доходностей американских гособлигаций. При сохранении доходности US10Y выше 4.6% пара сохраняет потенциал возврата к росту. Австралийский и новозеландский доллары находятся под давлением ожиданий замедления китайской экономики, торгуясь вблизи важных уровней поддержки в ожидании подтверждения разворота товарных рынков.
Резюме для трейдера Наступившая неделя лишена пространства для широкого боковика. Рынок заложил в цены слабость рынка труда, поэтому фокус сместился на инфляцию. Для краткосрочных стратегий приоритетными остаются продажи европейских валют против доллара от зон сопротивления (1.1560 по евро и 1.3500 по фунту). Любое значение индекса потребительских цен выше консенсус-прогноза станет триггером для агрессивного восстановления индекса доллара (DXY) и реализации медвежьих сценариев в основных валютных парах.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Прогнозирование динамики курса рубля: анализ факторов и перспектив
Источник:
В пятницу Банк России удивил рынок, снизив ключевую ставку меньше ожидаемого. Ожидалось снижение на 16%, а фактическое составило 17%. Комментарии ЦБ по инфляции и экономике не добавили оптимизма. В релизе банка отметили, что инфляция остается стабильной. В результате рубль укрепился. Но новая информация от ЦБ повысила доходность рублевых активов, сделав их более привлекательными.
По данным ЦБ, доля расчетов за экспорт в рублях в июле выросла до 55,1%, превысив июньский показатель в 52,9%. Максимального значения этот показатель достиг в апреле — 56,2%. Доля расчетов в валютах дружественных стран, напротив, снизилась до 30,2% вместо 32,2%.
Фундаментальные факторы, влияющие на рубль, остаются неизменными. бюджета требует либо увеличения налогов, либо ослабления рубля. Очевидно, что власти выберут второй вариант. К тому же импорт восстанавливается, а экспорт не растет. Цены на нефть не повышаются.
Руководители крупных компаний, таких как "Роснефть" и "Северсталь", требуют снижения ключевой ставки. Чиновники опасаются рецессии. Прогнозируется, что к концу года ключевая ставка составит 15%, а к лету 2026 года — 10-12%. Ведущие банки предлагают трехлетние депозиты под 9-10%.
Во втором полугодии деловая активность замедлится, рынок труда смягчится, а инфляционные ожидания снизятся. Снижение ставки повысит доступность кредитов и стимулирует внутреннее потребление. Это увеличит спрос на импорт и валюту, снижая интерес к рублевым активам.
Летом правительство разрешило экспортерам не продавать валютную выручку. Это сигнал о нежелательности крепкого рубля. Дивиденды крупнейших экспортеров оказались ниже ожидаемых из-за укрепления рубля. Особенно сильно это затронуло "Татнефть" и "Газпром нефть". Эти факторы будут давить на курс рубля.
Политическая ситуация остается напряженной. Украинский конфликт далек от завершения, надежды на мирное урегулирование не оправдались. Влияние Дональда Трампа на политику не является решающим. Политический дисконт на российскую валюту сохраняется и оценивается в 10% для рубля и 20-25% для акций.
Существует вероятность, что к концу года курс доллара достигнет 100 рублей. Прогнозы варьируются от 90 до 130 рублей. Девальвация поддержит акции экспортеров, таких как "Сургутнефтегаз". Аналитики из Турции, Казахстана и Китая выделяют акции "Норильского никеля" с высокими дивидендами. Однако мы рекомендуем обратить внимание на золото. Золото торгуется в долларах, а тарифные войны Трампа делают его ключевым игроком на этом рынке. Влияние девальвации на инфляцию будет ограниченным из-за успехов политики импортозамещения в IT и продовольствии.
Глобальные валютные рынки входят в торговую неделю с 10 по 14 августа 2026 года в состоянии повышенной турбулентности. Главным событием, определяющим расстановку сил в основных парах, станет публикация данных по инфляции (CPI) и розничным продажам в США. Текущий фундаментальный фон характеризуется острым противоречием между шокирующим провалом американского рынка труда в июле и сохраняющимся давлением цен.
