Торговый прогноз на наступившую неделю с 21 сентября 2026 года
Текущая торговая неделя открывается на фоне выраженной дивергенции курсов мировых валют, где ключевыми драйверами выступают расхождения в денежно-кредитной политике ФРС США и ЕЦБ, а также сохраняющаяся волатильность на рынках энергоносителей. Реальные котировки начала недели — EUR/USD на уровне 1.14700 и USD/JPY у отметки 156.900 — задают тон для агрессивных движений вблизи критических зон сопротивления.
EUR/USD (Евро / Доллар США): Тестирование годовых максимумов Курс пары закрепился выше психологически важной отметки 1.14000, достигнув текущих 1.14700. Этот рост обусловлен прежде всего «голубиной» риторикой Федеральной резервной системы США. Рынок уже заложил в цены паузу в цикле ужесточения и начало обсуждения снижения ставки к концу четвертого квартала 2026 года. Дополнительным фактором давления на доллар стала публикация данных по рынку труда США за август, показавшая замедление прироста новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора до 140 тысяч при росте безработицы до 4.3%.
Со стороны евро поддержку оказывает неожиданно высокая инфляция в Еврозоне. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) стабилизировался на уровне 2.8%, что вынуждает Европейский центральный банк сохранять жесткий тон. На минувшем заседании глава ЕЦБ Кристин Лагард прямо заявила о преждевременности разговоров об ослаблении политики, что спровоцировало приток капитала в европейские активы.
Тренды и уровни: Технически пара пробила верхнюю границу нисходящего канала 2025 года. Ближайшая цель быков находится на отметке 1.15200 (максимумы июня 2026). Ключевое сопротивление расположено на 1.15500. Уровни поддержки смещаются к зонам 1.14200 и 1.13800. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике приближается к зоне перекупленности (72 пункта), что сигнализирует о возможной технической коррекции перед следующим рывком вверх. Любые попытки доллара укрепиться будут ограничены ожиданиями смягчения политики ФРС.
USD/JPY (Доллар США / Японская иена): Над пропастью интервенций Пара торгуется вблизи экстремальных значений на отметке 156.900. Ситуация вокруг японской валюты остается крайне напряженной. Разрыв между доходностью десятилетних казначейских облигаций США (находящихся под давлением из-за ожиданий по ставке ФРС) и японских государственных облигаций (JGB) продолжает толкать пару вверх. Однако Банк Японии сохраняет ультрамягкую политику, удерживая ставку на отрицательной территории (-0.1%) и продолжая контролировать кривую доходности (YCC), опасаясь дефляционных рисков.
Министерство финансов Японии во главе с Сюнъити Судзуки неоднократно выступало с жесткими вербальными предупреждениями. Историческая память рынков о масштабной совместной интервенции G7 осенью 2022 года заставляет крупных спекулятов действовать осторожно, однако текущие уровни воспринимаются как идеальная точка входа для краткосрочного carry trade.
Тренды и уровни: Критической психологической и исторической линией обороны японского регулятора является отметка 157.00–157.50. Пробой этой зоны без скоординированных действий ЦБ спровоцирует ускорение роста к целям 158.50 и 160.00. В то же время технические индикаторы показывают явную медвежью дивергенцию на четырехчасовом таймфрейме, указывая на истощение сил покупателей. Любой резкий скачок выше 157.20 может спровоцировать мгновенный шорт-сквиз вниз на 200–300 пунктов вследствие скрытых действий Банка Японии. Поддержкой выступает зона 155.80.
Сырьевые валюты и кросс-курсы: Энергетический драйвер Особого внимания заслуживает пара GBP/USD, которая зеркально повторяет динамику евро, торгуясь в районе 1.34500. Британский фунт получает двойную поддержку от сильной национальной статистики по сектору услуг и глобального ослабления доллара.
Австралийский доллар (AUD/USD) демонстрирует устойчивость выше уровня 0.68000 благодаря стабильному спросу на сырье со стороны Китая. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе КНР, опубликованный накануне, показал рост до 50.4 пунктов, развеяв страхи инвесторов относительно жесткой посадки второй экономики мира. Кроме того, котировки Brent, закрепившиеся выше 88 долларов за баррель на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке, создают прочный фундамент для сырьевых валют.
Канадский доллар (USD/CAD) оказался под наибольшим давлением. Пара закрепилась выше 1.37000, так как локальную валюту не спасает даже дорогая нефть — Банк Канады одним из первых перешел к циклу смягчения, снизив ставку до 3.75% еще в августе.
Макрокалендарь предстоящей недели: Ключевым событием станет заседание Банка Японии в пятницу, 25 сентября. Хотя изменений в ставке не ожидается, инвесторы будут пристально изучать комментарии главы Кадзуо Уэда относительно темпов сворачивания выкупа активов. Также в четверг будет опубликован финальный ВВП США за второй квартал, который подтвердит темпы охлаждения американской экономики. В среду выйдут данные по инфляции PCE — любимому индикатору ФРС, способному скорректировать ожидания по декабрьскому снижению ставки.
Текущая неделя обещает высокую волатильность. Основной сценарий предполагает дальнейшее плавное ослабление доллара США против европейских валют (цели EUR/USD 1.15200, GBP/USD 1.35000). В паре с иеной наиболее вероятен сценарий ложного пробоя уровней 157.00–157.50 с последующей фиксацией прибыли или скрытой интервенцией, что потребует от трейдеров строгого соблюдения риск-менеджмента и выставления коротких стоп-приказов. Кросс-пары с фунтом останутся наиболее техничными инструментами для внутридневной торговли.
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
"Золотой поезд" завершил своё движение: анализ инвестиционных рисков в золото
Источник:
В последние десятилетия золото традиционно рассматривалось как один из ключевых инструментов диверсификации инвестиционного портфеля и хеджирования валютных и инфляционных рисков. Однако недавние тенденции на мировых финансовых рынках, а также глобальные экономические потрясения ставят под сомнение устойчивость данного актива в качестве надёжного убежища для капитала.
Следует отметить, что концепция "золотого поезда" как метафора инвестиционного движения в драгоценные металлы претерпела значительные изменения в условиях современной экономической реальности. В условиях глобализации и финансовой интеграции традиционные механизмы инвестирования в золото могут быть подвергнуты переоценке в свете новых факторов, влияющих на спрос и предложение данного актива.
Анализ рисков инвестиций в золото требует комплексного подхода, учитывающего как макроэкономические, так и микроэкономические аспекты. Среди ключевых факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность золота, можно выделить следующие:
1. Геополитическая нестабильность и её влияние на восприятие золота как инструмента безопасности.
2. Изменения в мировой финансовой системе и их воздействие на традиционные функции золота.
3. Технологические инновации и их роль в формировании новых инвестиционных стратегий.
4. Экономические циклы и их влияние на спрос на золото со стороны центральных банков и институциональных инвесторов.
Следует подчеркнуть, что несмотря на потенциальные риски, золото продолжает оставаться важным элементом глобальной финансовой системы. Его уникальные свойства, такие как ограниченность предложения и высокая ликвидность, делают его незаменимым активом в условиях неопределённости и нестабильности.
Таким образом, анализ рисков инвестиций в золото требует глубокого понимания как фундаментальных экономических принципов, так и специфических факторов, влияющих на динамику данного актива. В условиях глобализации и интеграции финансовых рынков, инвесторы должны учитывать не только традиционные аспекты, но и новые вызовы, связанные с технологическими и геополитическими изменениями.
Золото вновь обновило исторический максимум, превысив 4000 долларов за унцию на этой неделе. Эксперты на конференции "Национальной службы новостей" обсудили причины его роста, историческую динамику и целесообразность вложений при текущих ценах.
Хотите инвестировать в золото? Наш курс "Как инвестировать в золото" расскажет обо всех аспектах торговли металлом. Участники узнают историю золота, его значение и роль в экономике, а также функции как средства сбережения и защиты от инфляции.
Доходность золота: что было и что будет
Дмитрий Домбровский, основатель инвестиционной компании, отметил, что с 2005 по 2024 год золото выросло в среднем на 22% в год. Однако он подчеркнул, что эта доходность не гарантирована в будущем. "В 1980-е годы был спад, и уровень 1980 года был достигнут только через 26 лет", — предупредил эксперт.
По его мнению, золото — хороший защитный актив, но его стоимость зависит от состояния мировой экономики. "В периоды роста экономики инвесторы предпочитают другие активы, выводя средства из золота. Сейчас золото удвоилось за два года, привлекая инвестиции от ETF и Центробанков. Однако будущее непредсказуемо. Тем не менее, золото остаётся защитным активом во время кризисов, поэтому необходимо держать его в портфеле", — добавил Домбровский.
Почему возможности упущены
Ярослав Кабаков, директор по стратегии "Финама", связал рост золота с мировой экономической ситуацией. "Сейчас в США неопределённость из-за шатдауна. Потенциальная рецессия и тарифная война могут усилить инфляцию. Поскольку стоимость золота измеряется в долларах, это влияет на его цену", — отметил эксперт.
Кабаков подчеркнул, что Центробанки сыграли ключевую роль в росте стоимости золота. "К ним присоединились инвестиционные компании и банки из-за увеличения неопределённости. Риски глобального конфликта переместились в инвестиционную сферу", — отметил он.
Для обычных людей, не разбирающихся в теме, золото остаётся непредсказуемым активом. "Если готовы держать золото в портфеле 10 лет, это может быть интересно. Но если планируете накопить на машину или квартиру в течение года, лучше выбрать банковский депозит. В России это приоритетный инструмент для краткосрочных вложений. Золото сейчас высокорисковый актив, и поезд уже ушёл", — сказал Кабаков.
Он порекомендовал использовать другие инструменты. "Можно рассмотреть банковский депозит или облигации федерального займа с доходностью 14,5–15% на ближайшие годы. Это не индивидуальная рекомендация, но текущие условия в России благоприятны. Золото может скорректироваться, а депозиты можно реинвестировать. Золото подходит узкому кругу инвесторов, разбирающихся в его нюансах", — заключил Кабаков.
Альтернативные варианты
Эльвира Глухова, экономист, считает, что многие граждане не знают о других инструментах, кроме депозитов. "Депозиты понятны и приносят хорошую доходность. Некоторые начали покупать золото из-за роста, но не отслеживают динамику. Я бы порекомендовала обратить внимание на недвижимость. В последние годы она снизилась почти на 24% из-за высоких ставок, и инвестиции в неё стагнируют. Однако в центральных регионах цены на недвижимость практически не падают. Бывали периоды, когда она не росла, но это хороший актив. С жильём могут быть нюансы, а коммерческая недвижимость, вероятно, будет расти по мере стабилизации ситуации и снижения ставок", — считает Глухова.
Текущая торговая неделя открывается на фоне выраженной дивергенции курсов мировых валют, где ключевыми драйверами выступают расхождения в денежно-кредитной политике ФРС США и ЕЦБ, а также сохраняющаяся волатильность на рынках энергоносителей. Реальные котировки начала недели — EUR/USD на уровне 1.14700 и USD/JPY у отметки 156.900 — задают тон для агрессивных движений вблизи критических зон сопротивления.
