Торговый прогноз на наступившую неделю с 09 ноября 2026 года
Наступившая торговая неделя с 9 по 13 ноября 2026 года обещает стать определяющей для валютного рынка. Текущие котировки основных пар — EUR/USD на уровне 1.11590 и USD/JPY на отметке 158.270 — отражают состояние хрупкого равновесия. Рынок переваривает последствия промежуточных выборов в США, готовится к ключевому блоку макроэкономической статистики и внимательно следит за риторикой центральных банков.
EUR/USD: Политика Франции против американской статистики
Текущий курс 1.11590 удерживает пару в рамках широкого бокового коридора 1.1104 – 1.1276. Аналитики отмечают, что в конце прошлой недели пара совершила «съем ликвидности» с последнего пика, что технически является предвестником новой волны снижения. Однако фундаментальная картина противоречива.
С одной стороны, на евро давит глубокий политический кризис во Франции. Доходность французских десятилетних облигаций поднялась выше 5% — максимум с 2002 года, а премия за риск по сравнению с немецкими бондами расширилась до 146 базисных пунктов. Рынок опасается срыва принятия бюджета на фоне падения ВВП страны третий квартал подряд. Дополнительным негативом выступают октябрьские индексы PMI еврозоны, подтвердившие замедление деловой активности до 51.9 пункта.
С другой стороны, доллар США не получает ожидаемой поддержки. После победы демократов на промежуточных выборах инвесторы опасаются ужесточения регулирования сектора ИИ, что спровоцировало распродажу технологических акций и бегство в защитные активы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась, ослабив процентную привлекательность гринбэка.
Ключевые уровни на неделю:
Поддержка: 1.1104 (критическая зона), 1.1072.
Сопротивление: 1.1200 (опционный барьер), 1.1250–1.1270.
Сценарий: До публикации отчета по рынку труда США (Non-Farm Payrolls) в пятницу пара, вероятнее всего, продолжит консолидацию. Пробой 1.1104 откроет дорогу к глубокому тесту зоны 1.1070.
USD/JPY: 158.270 — зона экстремального риска
Пара доллар-иена торгуется на отметке 158.270, находясь вблизи психологически и исторически значимых уровней. В долгосрочной перспективе здесь отчетливо прослеживается риск валютной интервенции со стороны Министерства финансов Японии. Текущий рост пары поддерживается ястребиными комментариями представителей ФРС (Мишель Боуман, Нил Кашкари), которые не исключают дальнейшего повышения ставок из-за устойчивой инфляции.
Японская экономика, напротив, остается в режиме сверхмягкой политики, что создает колоссальный дифференциал доходности. Однако иена традиционно начинает пользоваться спросом как актив-убежище при первых признаках охлаждения американской экономики или падения фондовых индексов.
Технические индикаторы на дневном графике перегреты (RSI находится в зоне глубокой перекупленности), что сигнализирует о высокой вероятности резкого коррекционного отката. Любая фиксация прибыли по доллару может спровоцировать каскадное закрытие длинных позиций.
Ключевые уровни на неделю:
Поддержка: 157.50 (промежуточная), 156.80 (психологическая), 155.00 (основная цель коррекции).
Сопротивление: 158.50, 159.00.
Сценарий: Торговля в диапазоне 157.50–158.50. Любые попытки штурма отметки 159.00 будут жестко пресекаться рынком из-за риска вербальных интервенций японских властей.
Макрокалендарь и общие ожидания
Главным событием недели станет публикация данных по занятости в США в пятницу (прогноз +63 тыс., безработица 4.2%). Если данные окажутся слабыми, подтвердив замедление рынка труда, это станет триггером для масштабной фиксации прибыли по доллару по всему спектру рынка (индекс DXY рискует уйти ниже 101.00).
Для пары EUR/USD определяющим станет блок данных по инфляции в Германии и розничным продажам еврозоны. Для USD/JPY — выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в середине недели.
Рынок входит в фазу высокой волатильности. Евро выглядит уязвимым из-за внутренних европейских проблем, но может получить импульс к росту на слабой статистике США. Доллар-иена находится на пороге масштабной коррекции, где технические факторы и риск интервенции перевешивают разницу в процентных ставках. Трейдерам рекомендуется соблюдать строгий риск-менеджмент и использовать короткие стоп-лоссы.4 источника
НОВОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Анализ дивидендной доходности акций в ноябре: фундаментальные аспекты и перспективы
Источник:
В октябре 2025 года индекс МосБиржи неоднократно достигал минимальных значений за год, консолидируясь вблизи отметки 2500 пунктов. Это сопровождалось значительным снижением стоимости многих акций, включая дивидендные бумаги, на 20% и более от локальных максимумов. В рамках анализа дивидендной политики на ноябрь 2025 года рассмотрим наиболее перспективные эмитенты, выплачивающие дивиденды в текущем периоде.
В ноябре 2025 года ряд компаний объявит промежуточные дивиденды за III квартал и девять месяцев 2025 года. Следует отметить, что на российском рынке существует ограниченное количество эмитентов, осуществляющих ежеквартальные выплаты или дивиденды по итогам девяти месяцев. Большинство компаний придерживаются годовой дивидендной политики.
По нашим оценкам, суммарные дивидендные выплаты до конца 2025 года могут составить около 480 миллиардов рублей, из которых около 75% придется на "ЛУКОЙЛ" и "Роснефть". Однако в октябре 2025 года "ЛУКОЙЛ" подвергся блокирующим санкциям со стороны США, что привело к переносу совета директоров по дивидендам. Мы предполагаем, что выплата будет произведена, однако сроки зависят от решения вопроса с продажей зарубежных активов. В случае объединения выплат за девять месяцев с годовым дивидендом, это может произойти в следующем году.
Для нефтяного сектора 2025 год оказался сложным из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля. Чистая прибыль компаний сектора упала более чем на 50% по итогам первого полугодия 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Это привело к низкой дивидендной доходности в среднем по сектору на уровне около 4%.
"ЛУКОЙЛ", однако, продемонстрировал устойчивость, проведя обратный выкуп акций на сумму 654 миллиарда рублей в первом полугодии 2025 года. Это составляет около 13% от общего количества акций компании на конец 2025 года. Большая часть выкупленных акций (76 миллионов штук) будет погашена, что увеличит дивидендную доходность на акцию. Учитывая выплату из скорректированного свободного денежного потока, дивиденд может составить около 402 рублей на акцию, что при текущей цене и новом количестве акций обеспечит самую высокую промежуточную дивидендную доходность в секторе на уровне около 7,2%.
В секторе ритейла "ИКС 5" также демонстрирует устойчивость, несмотря на рост операционных расходов и снижение маржинальности. Компания пересмотрела капитальные затраты в сторону увеличения, что может снизить ожидания сверхдивидендов. Однако прогнозируемая дивидендная доходность за девять месяцев 2025 года составляет 7%, а за 2025 год – 320–390 рублей на акцию.
"Европлан", несмотря на кризис в секторе лизинга, планирует выплатить дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере около 7 миллиардов рублей, что соответствует 58,33 рубля на акцию и дивидендной доходности около 10,6%. Замедление лизингового портфеля позволяет компании направлять на выплату более 50% чистой прибыли.
В секторе электроэнергетики традиционно высокие дивидендные доходности, и компании "Россети ЦП" и "Россети Московский регион" заслуживают внимания. Однако мы выделяем привилегированные акции "Ленэнерго" как наиболее стабильные и предсказуемые.
Акции МТС демонстрируют высокую дивидендную доходность около 17%, что сопоставимо с доходностью облигаций с аналогичным кредитным рейтингом. Бизнес компании сталкивается с давлением растущих процентных расходов и отсутствием свободного денежного потока, однако дивидендная политика обязывает выплачивать 35 рублей на акцию. Предпосылкой для роста котировок может стать вывод на IPO дочерних компаний и снижение ключевой ставки.
"ЦИАН", завершив редомициляцию, выплатит дивиденды в размере 104 рублей на акцию. Однако стоимостная оценка бизнеса компании остается высокой, оценивая ее в 20 годовых прибылей, что делает ее одной из самых дорогих в секторе.
Каждый из рассмотренных эмитентов имеет свои особенности, поэтому при выборе акций необходимо учитывать не только дивидендную доходность, но и оценку бизнеса, его рост и устойчивость, а также качество корпоративного управления. К числу наших фаворитов относятся "Сбербанк", "Транснефть", "Интер РАО", "Ленэнерго" и "ИКС 5".
Дополнительно мы выделяем акции "Займера", сети клиник "Мать и Дитя", "Хэдхантер" и "Новабев Групп". "Займер" фокусируется на высоких дивидендах и ежеквартальных выплатах, направляя на выплаты 50% чистой прибыли в 2025 году. В 2025 году ожидается возврат к выплатам более 50%. Дивидендная доходность в 2026 году может превысить 20%. Акции "Мать и Дитя" значительно подорожали за последний год, что снизило их дивидендную доходность. Акции "Хэдхантер" и "Новабев Групп", уже выплатившие дивиденды за первое полугодие 2025 года, выглядят привлекательно для долгосрочных инвестиций.
Наступившая торговая неделя с 9 по 13 ноября 2026 года обещает стать определяющей для валютного рынка. Текущие котировки основных пар — EUR/USD на уровне 1.11590 и USD/JPY на отметке 158.270 — отражают состояние хрупкого равновесия. Рынок переваривает последствия промежуточных выборов в США, готовится к ключевому блоку макроэкономической статистики и внимательно следит за риторикой центральных банков.
